一．市场解读

近两天连续两日的普涨可谓振奋人心，政策利好板块迅速带动了整个A股市场的活跃，成交量也有所放大，短线A股的走势的确有所企稳。国泰君安认为，目前的核心逻辑在于市场前期对内对外的过度悲观预期有望得到边际修复。这主要源于以下三大风险主线趋向缓和，有利于风险偏好的提升从而驱动反弹展开：

其一，对基本面的担忧开始缓解。发改委“基建补短板，稳有效投资”发布会成为财政积极发力的又一重要确认信号。而8月份数据之中包括工业增加值、社零、社融等已经从边际上出现了改善的迹象。

其二，信用风险主线也将跟随经济预期的改善而有所缓解。

其三，外部不确定性阶段性落地。市场已经对本轮外部风险事件有较为充分认知与交易，诸如交易严重萎缩等均是印证信号；而在此种条件下，不确定性的真正落地将对过低的风险偏好起到修复的作用。且随着美中选举临近，APEC、G20等系列会议又将于11月召开，不排除外部不确定性在本轮落地之后边际缓和的可能。

二．后续操作

整体来看，目前大盘仍处于超跌反弹的周期之中，在目前这样的环境下，短期想参与反弹机会的投资者可关注分别受益于云计算、5G、半导体等热点领域的计算机、电子板块，此外正当中秋旺季，消费板块中业绩估值处于合理位置的品种，例如食品饮料，也有望在金秋行情中有积极的表现。

【推荐关注】

天弘中证计算机指数C（001630）

天弘中证电子指数C（001618）

天弘中证食品饮料指数C（001632）

（指数基金存在跟踪误差，文中观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）