对于白酒股，二季度白酒板块基金持仓占比持续提升，五粮液和泸州老窖上升幅度最大，当前名酒整体估值处于合理水平，白酒配置比例与历史高点差距仍旧较大，在行业景气度持续向好和下半年旺季驱动下，白酒板块持仓占比仍有充足提升空间。年初以来名酒陆续提价，渠道接受度良好，行业品牌分化成长逻辑在不断强化，我们坚定看好名酒中长期投资机会，继续重点推荐贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、口子窖等。

消费升级是未来食品饮料板块最重要的加速器，将打开食品企业增长空间，尤其看好高端消费品未来的市场以及三四线城市消费升级带来的增量机会。食品饮料板块作为非周期行业，防御属性较强，加上食品饮料板块整体估值较低，具备一定的安全边际和价值投资属性。一些估值较低，业绩相对稳定，同时分红率和股息率高的龙头企业，具备很好的配置价值。同时，可关注一些标的相对稀缺的细分行业龙头，以及国企改革相关概念带来的投资机会。强烈推荐安琪酵母、涪陵榨菜、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、海天味业、伊利股份，建议关注山西汾酒、桃李面包、好想你，张裕 A、双汇发展、上海梅林，还可关注西王食品、广泽股份、爱普股份以及贝因美的表现。白酒板块（17年高端白酒热度不减，次高端反弹空间大，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒）；葡萄酒（品牌建设与单品引入存机会，关注龙头张裕 A）；乳制品（GDT 拍卖价格存上涨预期，有望传导至国内。上游牧场、下游龙头伊利股份受益；此外可关注奶酪概念广泽股份、爱普股份以及婴幼儿奶粉注册下国内奶粉领先企业贝因美）；肉制品（猪周期持续影响，关注高分红龙头双汇发展，看好牛肉全产业链龙头上海梅林）；调味品（关注新品拓展机会以及行业存在并购机遇，关注龙头企业海天味业）。