政策利好对大消费的传动作用有多大？

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全国财政工作会议的召开，释放了强烈的政策利好信号。会议指出，要大力优化支出结构，强化精准投放，更加注重惠民生、促消费、增后劲。这意味着未来将有更多的财政资金投入到民生和消费领域，直接利好食品饮料和零售板块。根据历史数据，每当政策面出现类似利好时，大消费板块往往会有显著的表现，类似经验有例可依。例如  2023年，随着疫情管控的逐渐放开，大消费板块就迎来了一波强劲的反弹，国内消费得以修复性增长。这一时期，政策面的支持和市场情绪的回暖是推动板块上涨的主要因素。

资金为何再次青睐大消费板块？

值得一提的是，在促消费的政策积极落地的同时，食品饮料和零售行业的基本面在逐步改善。根据 wind 数据，2024年前三季度，食品饮料行业净利润同比增长12%，零售行业净利润同比增长10%。行业基本面的改善为股价的上涨提供了有力的支撑。在低利率环境下，资金将继续寻求高回报资产，大消费板块作为优质标的，其基本面的持续改善正不断地吸引资金流入。2024年11月，A股市场资金净流入达到1000亿元，其中大消费板块占比30%。

从当前市场的整体情况来看，科创领域以及消费中的一些具有弹性的方向，尤其是零食和次高端白酒，展现出较强的韧性。这一现象反映了过去一段时间行业轮动的脉络。通过复盘分析，我们可以更清晰地识别出主导当前行业发展的线索我认为，这条主导线索就是中美之间未来一段时间的“赛跑”。这一“赛跑”体现在两个方面：一方面是特朗普在多大程度上快速采取针对中国的措施；另一方面，则是国内针对这些举措所采取的应对策略。这将成为未来一段时间行业发展的重要趋势。

大消费腾飞，后市如何？

消费板块是值得关注的领域，因为它一直被低估，并且存在政策预期差。特别是在出口和投资面临压力时，消费作为内需的重要部分，可能会得到更明确的政策支持。政治局会议已经提到了扩大内需的举措，预示着消费板块的困境反转或预期反转。对于股票投资，选择股票需要投入大量精力，因为市场上有超过5000只股票。对于普通投资者来说，兼顾选股和操作可能是一个挑战。因此，建议投资者根据自己的投资策略和精力，合理分配股票和基金的投资比例，以实现风险分散和收益最大化。

2024年三季度，GDP增长率达到6.5%，预计四季度将继续保持增长态势。宏观经济的好转为大消费板块的持续上涨提供了坚实的基础。此外，国家对消费领域的支持政策仍将持续，预计未来还将有更多政策落地，大消费板块有望继续保持上涨态势。总的来说，在政策利好、宏观经济复苏、市场情绪回暖和行业基本面改善的多重因素推动下，对大消费板块的需求有望继续回升。建议投资者重点关注食品饮料和零售行业那些受益于国家促消费政策的优质个股，选取基本面稳健，盈利能力强，且具有持续稳定增长潜力的公司。建议配置一定比例的指数基金以分散投资，降低单一股票的风险，实现资产的稳健增值。

风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。历史收益不代表未来表现，指数基金存在跟踪误差。定投非储蓄的等效替代方式，不能规避基金投资固有风险。以上观点不构成投资建议，购买前请查看《招募说明书》、《基金合同》的法律文件。市场有风险，投资需谨慎。请根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。