昨天有个老同事让我帮他看看他的持仓是否还要坚守,我一看,好多都是如中煤能源这样被腰斩的股票,基本都是煤炭、电气、石油、电力、服装这样的行业,跌幅最大的华斯股份,整整跌去了85%,从2016年开始连续下跌5年。看了一下研报的历史,2016年3季度报,光大证券:增持,天风证券:增持,海通证券:增持;2016年年报:光大证券:增持,2017年3季度报:光大证券:中性,2018年半年报,光大证券:中性,2020年1季度报:光大证券:中性。而这5年的股价:2016年下跌47.72%,2017年下跌36.04%,2018年下跌31.57%,2019年下跌3.43%,2020年下跌30.55%。
我看了一下他的持仓,唯独没有食品,也没有医药。首先行业都是在走下坡路的行业,好多还是国字头的。很多人把行业的重要性和我们投资的对象搞混了。煤炭、电气、石油、电力、服装,这些行业都很重要,都缺一不可,但这些行业已经过了投资的景气周期了。其次,事后再看所谓研报的评级,至少要降级一个等级,所谓的增持,最多就是中性,所谓的中性,最多就是减持了。你看到哪一份研报的评级是减持的?其中的原因大家都懂的。
个人听消息或者所谓专家的建议去买股票,好比拿着长枪大刀等冷兵器时代的武器进入了飞机大炮的现代战争,大概率是一个输。今年的对比更加明显了。指数那么涨,但个股涨幅的中位数只有区区的3.32%,3744只股票,有1697只是下跌的,下跌比例高达45%多,而主动型的混合型基金,3358只里面有3325只是正收益,正收益比例高达99%,中位数收益率高达36.47%。
有人可能会说今年的特殊性,那我们再来看10年的数据。从2010年12月23日到2020年12月23日,这10年来一共有1969只个股存活到今天,其中只有905只是正收益,比例只有45.96%,最高的是立讯精密,涨幅高达3211.22%,跌幅最大的大元股份跌起了96.46%,1969只股票涨幅的中位数是-6.29%,年化是-0.65%。
我们再看这10年来的混合型基金,380只混合型基金,正收益是376只,比例还是高达99%,最高的兴全合润累计是558.30%,年化是20.74%,最低的天治低碳是-16.88%,年化是1.83%,累计收益率的中位数是149.84%,年化是9.59%。
这10年来沪深300指数累计涨了57.03%,年化是4.62%,沪深300的全收益指数是93.56%,年化是6.83%,即使和全收益指数相比,混合型基金的中位数还是远远跑赢了。
有人会说可能漏了清盘的基金数据,其实股票也有一些退市的数据,这些都不妨碍最终的结果,就是从概率上说,买基金的10年年化的中位数是9.59%,买股票是负的0.65%。
这个数据是10年从头持有到今天的数据,还不包括很多人喜欢折腾的损耗,特别是买股票,交易太容易,免不了使人产生幻想,结果最终的结果是付出了交易成本,亏的更多。
如果比较头部品种,兴全合润的558.30%,和立讯精密的3211.22%相比相差了5倍之多,当然比不上,这也是很多普通投资者喜欢买股票不喜欢买基金的一个重要原因,总觉得基金涨的太慢,但有多少人能在10年前选择了立讯精密而且一拿10年不松手的?如果你看10年的胜率,基金是99%,而股票只有46%,你会相信46%比99%大吗?
选择99%的胜率,还是选择46%的胜率,由你自己决定。
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