我嫌估值高卖出一部分的股票,在上周好几个都创了历史新高了,比如说五粮液、泸州老窖、宁德时代、海天味业、药明康德、恒瑞医药、爱尔眼科等大牛股,不是不好,主要还是嫌它太贵了。PE最高的爱尔眼科是169倍,最低的泸州老窖也要53倍,都超过了股王贵州茅台的52倍。
当然,你说爱尔眼科的成长性特别好,反正在创新高的时候说什么都说得通,只要下跌成趋势,马上会有人说它估值的不合理了。好在我也只是分散投资,除了食品饮料占了近20%仓位外,银行也占了9%多,但不会因为银行不涨而失态。雪球上甚至有个买了银行股的大V,都开始诅咒食品医药的上涨为“罪恶骗局”了,把现在银行及持有人说成“备受羞辱”的时刻。我不敢代表所有持有人,至少我持有银行从来没觉得自己是“备受羞辱”。
其实上涨有上涨的道路,下跌有下跌的原因。股市绝对不是能用PEPB算得出来涨跌的,否则炒股应该让经济学家或者数学家来炒。今年公募基金募集了那么多资金,作为基金经理新募集的资金,买了和过去持仓一样的股票,是再正常不过的事情了。自己的股票不涨,卖出的股票继续涨,也是常事,没必要去诅咒。
但我也不会后悔再去追高。相信再好的品种涨多了总会回调的,只不过我们无法算出这个时候,唯一的办法就是分散等待。
上周双低可转债也受到了一次严重的考验,鸿达转债、花王转债等由于种种利空大跌,带着整个双低可转债大跌。虽然将来我相信可转债总有一天会违约,但理性的看这个问题,正因为短期的无效,才会有长期的有效。这句话放在可转债上是这样,在股票、在纯债上也是这样。
有人说投资的本质是认知的变现。如果你认识到中国的A股就是这样一个股市,高了可能因为惯性还会继续涨,低了也可能因为惯性还会继续跌。什么时候逆转没人能算出来。如果都能认识到这点,面对你认为不合理的股市就不会怨天尤人,心态平和的去看股市风云。最后用一句当年的三菱电梯的广告作为结尾:上上下下的享受。
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