关于基金有一个传说是这样说的：哪一年某个基金的排名成为冠军，哪怕是前十名，到二年不要说前十名，就是平均水平都跑不赢。事实果真如此吗？

我们统计了2000多只混合型基金，因为相比指数型、股票型基金来说，混合型基金最能发挥出基金经理的灵活性，剔除了某些基金因为大额赎回导致一天净值飙升的异常情况，从2009年到2018年十年里选出每年的前十名，再来观察次年的排名情况。我们遗憾的发现，确实严重存在着冠军魔咒，准确的说是前十名魔咒：

2009年的前十名里，只有华商盛世成长，在次年排名第一；2012年的前十里，只有华宝新兴产业，在次年排名第七；2013年前十里，只有宝盈核心优势，在次年排名第二。除了这三个个案，其他97个前十名中，无一在次年进入前十。

那么我们把条件放宽点，当年的前十，到次年进入平均排名前的情况多不多呢？我们再来看每年的情况：

2009年的前十，到次年只有华夏复兴混合、兴全社会责任、华商盛世成长3只基金排名进入192名平均排名；2010年的前十，到次年只有华夏策略混合、银河行业混合进入229名平均排名；2011年的前十，到次年只有博时回报混合、东方成长收益进入265名平均排名；2012年的前十，到次年只有华宝兴业产业、广发核心精选、上投摩根新兴、长信内需成长4个进入313名平均排名；2013年前十，到次年只有宝盈核心优势、长盛电子信息、银行行业混合、银行主题混合中邮战略新兴、华商主题精选6个进入370名平均排名；2014年的前十，到次年只有工银信息产业、广发新动力混合、长信医疗保健、宝盈核心优势、交银阿尔法核心等5只进入578名平均排名；2015年前十，到次年只有益民低碳环保1只进入790名平均排名；2016年前十，到次年只有国泰聚信价值、华安沪港深、易方达资源行业、华宝资源优选、天弘永定价值5只进入959名平均排名；2017年的前十，到次年只有景顺富裕主题、交银稳健配置2只进入1146名平均排名；2018年的前十，到2019年9月12日，只有博时鑫锐混合A、C、前海开源景鑫A、C4只进入1184名平均排名。

而且更加残酷的是，除了前面提到的3个个案在第二年还保持前十名，其他不仅仅在次年没进入前十，而且在十年里再也看不到踪影了。不仅如此，次年而且跑赢平均值的次数也小于50%，除了2013年的前十在次年还有6个保持中位数以上外，其他年份连中位数都不能保证。也就是说，与其相信去年的冠军，还不如找个黑猩猩拿个飞镖来决定你的投资！这和常识严重相背。

常识告诉我们：今年考试优秀的好学生，明年大概率的会考出好成绩。为什么在投资中却不是这样呢？我们的基金经理，都是专业水平，智商远高于普通人，但连保持平均水平都很难做到，这只能说明投资比考试要难得多。

残酷的数据告诉我们，选基金与其相信去年的成绩，还不如买个低估的宽基指数基金，或者买个稳定的高ROE行业指数基金。