控制仓位是专家们经常挂在嘴边的一句话。但控制仓位就相当于择时了，加仓相当于看多，减仓相当于看空。但这不是一件容易的事情，就那双十一的行情来说，盘前大部分人都看空的，如果真的盘前减仓的，那后悔不是一点点。

我自己知道我没有能力择时控制仓位，所以近15年来基本都是满仓轮动的。所谓全市场满仓轮动，就是先看大的品种，找到相对价值最大的品种，给予最大的仓位，譬如我今年把最大的仓位给了可转债，另外一部分小仓位给了股票和封基、债券。在各自的可转债、股票、封基和债券内按照一定的策略轮动，比如可转债是按照多因子策略轮动，股票是按照北上资金策略轮动等等。大轮动里套着小轮动。不管怎么轮动，就是朝着相对有利的方向轮动。

满仓轮动的好处在于相对比较要比绝对比较容易的多，比如AB两个不同的可转债，我很难判断它们将来是涨还是跌，但A和B相对哪个涨的可能性大一些，这个还是比较容易判断的。再举个例子，AB两个女孩，要判断她们漂亮不漂亮，其实是一件很难的事情，因为每个人的审美标准不同。但如果要判断哪个女孩相对漂亮一点，这个问题还是比较容易的。满仓轮动就是类似的原理。

今天的市场还算不错，近60%的个股上涨，只有上证50、沪深300、创业板指是微跌。涨幅最大的中证1000涨1.37%，国证2000涨1.36%。行业板块上航空、广告包装、酒店餐饮等领涨；领跌的日用化工、钢铁、煤炭、房地产、保险、食品饮料等。昨天房地产等反弹就是一日游行情。

实盘持有的20只可转债15红5绿，领涨的华钰转债涨8.16%、星帅转债涨6.36%、华锋转债涨3.00%；领跌的宏辉转债跌0.93%、鸿达转债跌0.67%、广汽转债跌0.32%，跌幅均没有超过1%。

本月才半个月，这20只可转债平均涨了6.53%，可转债等权指数涨了5.78%，其他各大指数中涨幅最大的国证2000涨幅5.43%。如果不是取前20而是取前10的话，那么平均涨幅是8.83%，因为本月涨幅超过10%的4只可转债：荣晟转债（19.45）、万顺转债（12.01）、星帅转债（26.74）、三星转债（10.19%）全部在前10。有些网友用了前10而不是前20，这个月的成绩都超过我这个原版的了。

当然策略表现越是好的时候，越是要警惕大幅度回撤。9月份已经发生过一次，经过2个月的努力好不容易破了前高。可转债各项指标也都已经在高位了，但我实在没能力择时，现在狠狠的赚，做好回撤的准备。希望这次创新高的日子能长一点。