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发表于 2021-08-19 20:40:06 股吧网页版
股市里再说三国

昨天表现不错的三傻券商,今天又成为领跌股票了。行情就像风车转,转到哪里算哪里。年初我写过一篇《股市里的三国演义》,把白马股比作得了天时的魏国,现在看来不尽然了。


现在要说今天的股市哪个得了天时,非赛道股或者叫宁组合莫属。新能车、光伏、芯片、高端制造、碳中和碳达峰,这些符合当下政策,符合发展大趋势的行业,在最近几个月内就像假天子以令诸侯的曹操,得了天时横扫一切,不管估值高低风险大小,一个劲的猛涨。PE算到100年后不够,只不过现在已经出现了疲软的迹象,估计惯性上涨可能还能涨一段时间,但上涨的空间估计不会很大了。


说起地利,那就非茅组合莫属,茅组合的特点是有高ROE的特征,最近几年里因为外资和机构的偏好,不断推高估值,终于在今年春节后轰然倒塌。茅台也从最高的2600元一路下跌到1600元,整整跌去了1000元。茅组合且战且走,虽然也有反弹,但整体下跌趋势不变,而且茅组合中的几员大将,各有各的问题,比如双汇的父子宫斗、恒瑞的业绩滞涨,都决定了反弹有限,需要较长时间的修身养性,要想组织一次赤壁之战彻底翻身看起来还是较难。


如果说到人和,那就非三傻莫属。为什么这样说呢?三傻是典型的价值股,符合经典价值投资的理论,就像刘皇叔一口一个中山靖王之后。银行虽然赚钱,但受巴三影响,2012年以来ROE一路下滑,给出的估值也一路下滑,导致了股价的上涨跟不上盈利。保险、地产也各有各的bug,低估值是它们的附身符,但也同样制约了股价,最近一段时间刚刚有见底反弹的迹象,今天又开始领跌了。


总之,三个板块就像当年的三国,各占了天时地利人和,但就是无法成为很强的趋势性,都是呈现出曹雪芹在《红楼梦》里的好了歌里说的:乱烘烘你方唱罢我登场。


另外还有一些相对比较小的板块,就像三国里的其他势力一样,都很难成气候,比如说强过一段时间的军工股,因为2G的性质,很难有延续性;再比如昨天大涨的券商板块,仅仅一天时间就熄火了,佣金不是当年的佣金,券商也不是当年的券商,刻舟求剑的看券商,只能把错归到市场,而从来没想过是自己错了。再譬如中概股,受整个大环境的政策影响,在见底的道路上还要且走且看。因为中国的A股,从来就是涨会涨过头,跌也会跌过头,说抄底还为时过早。


整体来看今年还剩下的4个多月,看法比较偏谨慎。如果一定要看一点机会,我倒是觉得不要从行业而是从规模这个角度来观察,可能会有点机会。沪深300指数5年PE百分位在60左右,创业板指在72左右,但中证500的5年PE百分位不到13,中证1000的5年PE百分位在26左右。而且这两个指数相对沪深300和创业板指走弱已经好几年,今年的涨幅双双超过走强3年的创业板指数。如果一定要矮子里拔长子,那么中证500和中证1000的机会相对大一些。具体来说,对应的增强基金和可转债的机会相对大一些,仅此而已。


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发表于 2021-08-21 15:31:23
股市里打太极,左手摘苹果,右手摘芭蕉,嗯,尝尝,味道有点怪
发表于 2021-08-21 08:45:53
就是读三国多了让你晕头转向,导致了你的组合收益是负数。其实专家不过如此,我们小人物老老实实投资指数基金也比你的收益好的多,看来,说是一回事,做是另一回事!
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