连续躲过股市大跌！最会择时的王超伟详述“黑点”理论！ 维基揭秘 1小时前 关注
连续躲过股市大跌！最会择时的王超伟详述“黑点”理论！
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3月23日，上证指数大跌3.39%，当日微跌了0.13%的国联睿祺灵活配置显得格外显眼。
这种“不正常"已经延续了近两个月。从1月30日开始，无论市场涨跌的幅度是多少，该基金每日的净值波动幅度，绝大部分时候都在0.1%左右。
换言之，这是一只近乎空仓的基金，成功的躲过了今年股市的大跌。
实际上，这是基金经理王超伟自2015年9月加盟国联安基金后，连续第二次准确的预测到了股市500点以上的大跌。和2016年初躲过熔断一样，这一次王超伟帮助国联安睿祺躲过了2月初的大跌和眼下的大跌。
最会择时的基金经理
时间拨回到1月29日，上证指数在触摸到3587点后掉头，当日下跌0.99%。
也就是这一天，王超伟几乎卖掉了国联安睿祺所有的股票仓位，因为此前王超伟研究了近10年的模型告诉他，股市的“黑点”出现了。“黑点”是学数学出身的王超伟创造并运用于股市中的名词，是共振带来的风险点。
王超伟举例说，如用手握碎一个玻璃杯需要用大力气，但是以玻璃杯的固有频率敲击这个杯子，杯子就很容易碎，这是共振原理。同理，市场上数千只股票都有自己的振动曲线，有涨有跌，当“黑点”逐渐来临时，下跌会陆续出现，最终股票间的联动共振会引发股市大跌。
最终，清仓措施叠加市场的下跌，使得国联安睿祺当日大跌2.66%。同时，也帮助国联安睿祺几乎完整的躲过了此后500点的大跌。
“我没有参与大跌之后的创业板反弹。其一，我觉得布局的时机应该在下半年；其二，创业板反弹长得好的股票，都是百倍以上市盈率，拿着这些票我会睡不着；其三，我的模型能够提示风险，但是大跌之后路径怎么走、什么股票涨，并不知道。”王超伟坦诚道。
最新的数据显示，截至3月23日，国联安睿祺今年以来的收益为0.93%，在2724只基金中排名466位，处于优秀位置。
神奇的“黑点”预测模型
值得一提的是，这是王超伟加入国联安基金后，“黑点”预测第二次应验。
第一次是在王超伟2015年9月入职国联安基金后三个月，即2016年年初的熔断之前，通过模型发现“黑点”之后，王超伟便向同事写了一封邮件，分享自己自己的看法，提示市场可能大跌。
回头去看国联安睿祺当时的净值，其一季度基本处于空仓状态，基金最大的净值波动幅度在1分钱以下。
顺便插一句，国联安睿祺自成立以来，净值一直都在1元以上。
除了这两次应验之外，王超伟通过模型对数据的回溯，除了2006年底和2014底两次外，其余的预测出现后，指数跌幅都在500点以上。
“这两次出现黑点但市场没有跌，和资金持续进入股市相关，2007年存款出现大搬家，资金推动了股市的上涨；而2015年则是加杠杆，同样是资金带来的股市大涨。”王超伟解释说，黑点模型还得增加数据外的判断条件，那就是市场后面是否会放几倍以上的巨量，小副的放量改变不了黑点的结论。
据了解，这个模型自他2008年入职国泰君安证券开始构建试用并不断完善。采用数量化的模型监测A股“黑点”信号，即基于全市场每天近10亿的海量交易行为数据来研究、预判市场结构性崩塌的时点。
实际上，择时一直是世界性难题，更是把双刃剑，不能频繁操作。王超伟表示，基金经理只能做长期择时，且最关键的是把握“黑点”，我只能做大方向择时，短期内股市的运行与各种外来因素有关，无法预料的。”
价值投资者，寻找爆点
除了善于择时外，王超伟在选股时同样发挥了自己的数学特长，通过大数据率先值得关注的股票。
具体投资时喜欢分三步走。首先，市场资金是先知先觉的，一些牛股股价的底部总是领先于经营基本面的底部而出现，王超伟先通过海量数据优选出股价出现“引爆点”的公司，放入最初的股票池。
其次，从这些个股中选出龙头白马股。王超伟认为，市值越小的公司越可能被操控，抗风险能力也相对更弱。而龙头白马股核心竞争力强，也有更大的容量，有足够的流动性，适合基金投资。
第三，对这些白马股背后的行业进行逆向研究，排除不具备投资价值的行业，也是最重要的一点，即跟踪行业及公司基本面，并在跟踪的过程中决定持有与否。
由此，王超伟认为自己是一个深度的价值投资者。“一切都是周期和趋势，我会在基本面趋势开始的时候买入，所以赚的是公司经营趋势改善而带来盈利增长的钱。”
此外，王超伟这种稳健的价值投资风格，体现的另一个特点是持股集中度相对分散。而其上任基金经理以来，管理的基金都取得了正收益。