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发表于 2019-10-24 16:26:16 股吧网页版
2019年9月估值概率分布图暨10月行业指数投资展望

再来看下行业指数的估值概率分位情况:

券商指数估值概率分布图

医药100指数估值概率分布图

中证消费指数估值概率分布图

计算机指数估值概率分布图

券商指数从8月底的8.16%微涨到9月底的9.40%;

医药100指数从8月底的38.42%大涨到9月底的60.17%;

中证消费指数从8月底的76.84%小跌到9月底的72.37%;

计算机指数从8月底的93.32%微涨到9月底的95.39%;

先来看下消费和计算机,我记得上两个月的估值表我都有提到一句话叫做“或许已经到了匀一些消费仓位到科技板块去的时候了”,过去的这个9月算是稍稍印证了一把:

中证消费指数整个9月份一直跌并且最终跌了5% ,反观中证计算机指数虽然顶着8月份就“超高”的估值(市盈率),但是9月份依然涨了近4%,若不是后面几天的调整,期间最多甚至涨了14% 。

正好接一下前文提到的话题:

计算机板块就是一个不适合用估值做定投判断的行业指数,但是依然不妨碍计算机指数是最适合定投的指数之一,如果从收益率上来考虑的话;

从定投的角度而言,计算机指数之前也已经有过一次止盈机会,同样的,没来得及止盈的我觉得继续定投问题也不大。

而消费指数就是一个相对比较适合用估值来做定投判断的行业指数,那么,从估值上来看,目前消费指数近34倍的绝对市盈率以及72% 的相对估值都已经不算低了,如果再叠加中证消费已经满足的定投止盈率,我认为中证消费指数虽然目前还没有跌很多,但是至少也可以进入止盈准备了。

中证消费,一级(撤)准备。

再来看下券商指数

券商指数无论是从其PB估值概率分位看(目前为9.40%,处于低估状态),还是从趋势线的角度来看,都是可以继续定投的。

此外,我相信,有长期定投券商指数的小伙伴多半已经体会过好多次的过山车了,比如今年4月时候的那次事实上就已经接近到达止盈位了,但是如果当时没有卖呢,现在也不算尴尬,手握一些收益继续定投到真牛市收益率是不会差的,最多也就是中间的投资体验差一点罢了。

医药100指数这一期从指数上来看几乎也是没动,但是估值概率分位因为市盈率的跃升也直接涨到了60% ,观感上不管是绝对估值还是相对估值似乎都不算低了。

话说医药指数某方面来说也是个比较“矛盾”的指数,行业本身自然很好很强大,但是因为越来越多的医药股在属性上都属于大科技范畴里面的生物制药啊,生物科技啊啥的,使得原本更像消费的医药变得越来越科技,这句类似不会做饭的裁缝不是个好司机的绕口话至少包含了两层意思:

第一,医药指数可以承受(比之消费)更高的估值;

第二,主题型的医药基金有取得更高收益的可能性。

第一层意思意味着医药虽然市盈率比消费高,但是定投的合适性反而更高,这一点都不用再结合趋势线来看。

第二层意思意味着定投主题型的医药基金可以获得更高的收益,这点简直都不用我说,不信你返回去看表格。

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发表于 2019-10-25 13:44:39
亲爱的@小5论基 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2019-10-25 15:23:28
谢谢您的分析,学习支持
发表于 2019-10-25 15:23:40
写的中肯,获益满满,非常好
发表于 2019-10-25 15:32:14
感谢老师的辛勤付出和无偿分享!
发表于 2019-10-25 17:02:38
写的很好,支持,今天看光大保德信的基金号写的也不错,后市估计要继续调整方向,不过有希望反弹
发表于 2019-10-30 19:45:57
分析内容详实,图表一目了然,辛苦了。点赞点赞。
发表于 2019-11-09 21:48:21
券商指数今年4月时候的那次事实上就已经接近到达止盈位了?这个止盈位是怎么确定的?
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