题图 / 过年啦

作者 / 一石二鸟

标签 / 大势

指数低估时买入，高位时卖出，只有低买高卖才能赚到钱，这个道理谁都懂。现在估值处于历史低位，这个争议也不大。但仍有很多朋友的权益类资产仓位较低，甚至是空仓。因为他们还在等新低，在等2200，2000，甚至是1800点。

实体经济不好，季报雷不断，国际环境复杂，中美贸易摩擦仍在进行中，不确定因素较多，这都是看空的理由。这些也确实是客观存在的。但去年已经跌一年了，相当一部分利空的预期已经反映在股价中了。众人皆知的利好就不是利好。同样，众人皆知的利空就不能算是利空了。此时仍在空仓等新低，风险也是相当大的。这和5000点时满仓没有本质的区别。

我查了一下天天基金的排行榜，剔除一些因巨额赎回引起净值变化的基金，在近三个月涨幅排行榜上，涨幅最高的已经达到25%。

嘉实基金姚志鹏管理的嘉实智能汽车、嘉实新能源新材料、嘉实低碳环保这三个基金，就是重仓风电、锂电池、新能车的行业主题基金。这几个板块去年跌幅都比较大。重仓股像阳光电源，去年从19元跌到最低5.17元，大家躲之不及。但在近三个月，又涨到接近12元，已经悄然翻倍了。

这种情况在2009年也碰到过，当时实体经济也不好，靠四万亿强行拉动。年初几乎所有人都在质疑中等新低，但当年指数却翻倍了。先跌的先涨，跌幅深的反弹大，触底反弹一般是这个规律。是不是反转不好说，但你现在看像阳光电源这样的票搞出这种走势，你要大盘再创新低，我觉得可能性不大。而且大盘在底部箱体震荡已经半年多了，时间越长，再创新低的概率就越低。

有人问：春节前大盘已经涨不少了，现在还能买入吗？我认为现在仍是比较安全的。

第一、　指数仍然处于低位。虽没买到2400、2500，但2600多点从长期来看肯定是比较低的一个点位。

第二、一些有利的因素正在逐渐聚集，包括计划中的实体经济大规模减税等。我们也注意到ZJH新主席上任后，对引入长期资金、增加交易活跃度等，都出台了一些新的举措。这些都是量变，逐步积累会引发质变，促使股市的钟摆达到极限后回摆。

第三、大多数散户仍在观望。底部反弹一般是这样的：机构进行左侧交易，在底部先进场，散户由于恐惧不敢动，观望；接着在一片质疑声中逐步上涨；产生赚钱效应后散户按捺不住，开始跟进。当散户情绪调动起来，跑步进场时，机构就要将底部的一部分筹码趁机派发出去，兑现一部分浮盈，此时股市就会产生调整。而机构则视情况决定是否做下一波。

我在多个平台天天跟投资者交流，对投资者的情绪应该是比较了解的。从目前来看，应该还是处于“质疑中逐步上涨”的阶段，散户的热情还远远没调动起来。散户还没往里面扑就是安全的。从去年12月下旬开始，我一直在劝大家买，而且推荐了不少具体基金。等散户的热情真正起来、往里面冲的时候，我肯定不会再去劝买了。

应该说这段时间不论对长线还是短线，都是比较合适的买点。长线资金不必说，即使是短线资金，目前也是比较安全的。去年浮亏比较多的，要想解套快一点，也需要在低位补仓拉低成本。现在不买的话，在后面产生赚钱效应后，就千万别在高位追涨。好多人就是这样套进去的。