周三，各大指数延续分化，沪强深弱格局明显。

创业板指跌近1.5%，两市个股涨多跌少，市场总体赚钱效应一般。

板块方面，千年不涨的银行板块高居涨幅榜第一，涨幅达到2.31%。另外，顺周期方向持续受资金追捧，地产、有色、化工等板块纷纷走高。

银行板块大涨是昙花一现的一日游还是否极泰来的趋势行情？2020年涨幅落后的银行板块终于动了，现在还能上车么？今天老司基就来聊聊这个话题。

是一日游么？

最近，A股市场继续呈现风格轮动，一些前期没涨的低估值板块轮番表现。这不，周三就轮到了一直不涨的银行板块领涨两市。

老司基看了一下，哪怕有了周三大涨，截至11月18日收盘，申万银行一级行业指数2020年以来还累计下跌了3.73%，在所有申万28个一级行业板块中不幸垫底。涨幅最大的食品饮料板块，今年涨幅已经高达58.95%。这一头一尾，涨跌幅差距高达63%！论选择板块的重要性。

数据显示，周三银行板块37只个股全部出现上涨，其中厦门银行涨停，兴业银行大涨7%，光大银行、平安银行等涨幅超过3%。

银行股为何会突然大涨呢？

老司基认为，主要原因有两个：一是市场风格轮动，资金在寻求估值洼地；二是信用债风险集中释放，银行迎来短暂美好时光。

今年以来，医药、白酒等板块涨上了天。上半年，医药板块受益于疫情集体狂欢，恒瑞医药、药明康德、华兰生物等明星股纷纷刷新历史新高，估值也随着股价上涨而狂飙。最近，随着疫情影响趋弱，叠加医疗器械集采启动，医药板块遭到较大冲击，从估值角度来看，医药板块整体PE-TTM在61倍，位于历史百分位的94%，仍处于较高水平。白酒板块就涨得更欢了，该板块较年初涨幅68%，继贵州茅台、五粮液等头部白酒股迭创历史新高之后，自11月以来，以金徽酒、青青稞酒为代表的三四线白酒股走出暴涨行情。板块估值就贵得更离谱了。

相对而言，银行板块整体估值便宜，PE仅7倍，PB不到0.7倍，处于历史估值百分位的4%。这个估值，对于场内资金来说，还是很有吸引力的。

另外，近期信用债违约事件频发，引发市场对后续银行资产质量的担忧，消息一经发布，银行板块11月12日和13日集体杀跌。在风波落地后，11月16日银行板块止跌回升似乎显示出市场上周对信用债过度担忧。事实上，从长远来看，这事件将倒逼商业银行等金融机构更加注重企业信用风险的识别，增强自身稳健经营的管理。

至于银行板块大涨是一日游还是趋势行情开启？老司基觉着，短期反弹概率偏大，不要预期太高就好。

还能上车么？

周三正好有小伙伴问老司基，说风云一号组合中定投的001594天弘中证银行指数A年底会调仓卖出么？

这里统一回复一下：对于如此低估值且严重滞涨的指数，我们的原则是，打死不卖！刚瞅了一眼，目前该基金持仓收益4%，好歹跑赢了同期银行1年期定期存款的收益，不是么？

最近，银保监会发布了银行三季度经营数据。前三季度我国商业银行累计实现净利润1.5万亿，同比下降8.27%；商业银行总资产规模262.47万亿，同比增11.66%；净息差2.09%，环比持平；不良率1.96%，环比升2个基点。

中信证券指出，三季度上市银行资产质量稳定、盈利表现回暖，对应了后疫情时期经济的稳步修复，以及货币政策、监管取向的常态化回归。今年上市银行坏账加大确认和处置，有利于“净表”，从而奠定2021年业绩恢复性增长基础和估值提升空间。

中金公司则重申“业绩反转，而非反弹”的行业判断，修复逻辑与盈利提升逻辑共振。

老司基认为，银行板块最差的时间段基本已经过去，目前估值处于历史低位，配置价值还是比较高的。中证银行指数（399986）最新的市净率（PB)为0.65倍，已经是最近10年来最低的估值区间了。

如果担心银行板块还会有震荡调整，最稳妥的上车方式建议还是采取指数基金定投的方式参与比较好。

最后，再说一下基金圈的限购消息。兴全明星基金经理谢治宇的产品又限购了，他现在管理的三只产品，其中一只没有开放申购，另外两只热销基金兴全合润和兴全合宜都单日单账户限购1W了，有些朋友抱怨说现在想买老谢的产品都很难。这里有个办法，兴全合宜分AC两类份额，如果要买谢大白的产品可以一天最高三万，合润1W、合宜A1W、合宜C1W。这里要提醒小伙伴们的是，虽然合润合宜策略大致相同，但是合宜会加入港股投资。另外，不排除后面市场还会震荡，建议大家做定投平滑波动，控制好风险才能稳稳的赚钱。