今天银行、地产、保险、券商大涨，带动上证指数暴涨近80点，涨幅2.34%。

银地保的逻辑，我早在《踏空牛市的，用这些基金布局！》里就说了，是当时那个时间点最值得配置的行业。在这段时间的留言里也多次谈到。

看好的逻辑其实也不复杂，一是这三个行业确实有些问题，但没有大家想的那么差，在它们估值处于历史极低值区间的情况下，一旦经济有所复苏，大概率迎来估值修复。现在走的其实就是这个逻辑。

二来就是我在《TOP50 基金经理最新「作业」来了》里说的，现在大家都超配了消费医药科技，而银地保的配置非常低，那么新进场资金、获利资金、配置型资金都会倾向于配置一些这几个行业。

当时我反复说这些，加上公开的定投组合里持有很多这三个行业占比较大的指数基金，被不少人质疑。

大家都说银地保问题很大，看似低估，其实高估得不得了，还有说为什么你买这些收益率这么差的行业（指过去一年），医药消费科技过去半年这么高的收益率，都知道哪个好啊，好意思开组合么？

这几个交易日连续上涨之后，我猜这些人就开始用我前面说的两个逻辑来解释上涨了。

一根阳线改三观，三根阳线改信仰，这不是笑谈，就是股市里每天都在发生的现实。

下跌的时候就说房地产行业“房住不炒”，增速放缓，房价过高。上涨的时候就说低估，经济回暖，房子刚需。

下跌的时候就说，银行业受制于疫情、被要求让利实体经济、坏账要爆发统统要倒闭。上涨的时候就说，低估，经济回暖，让利对银行影响不大。

所以说，这些人都只能是被风格牵着鼻子走的旅鼠（一种只会跟着大众跑的鼠类），上涨下跌这些人都会事后诸葛亮地解释。

他们不明白，投资永远是逻辑先行，而不是根据股价的涨跌去强行解释。

市场总是喜欢讨论什么风格是否切换，而对于我来说——

投资从来不是风格的赌博，而是概率和赔率的游戏。

在我前面说的两个逻辑背后，其实有一个更底层的逻辑——

银地保当时那个情况对应那个估值，就算往下跌，下跌空间也是有限的，10%差不多了，很难下跌超过20%，而一旦经济回暖，风格转向，上涨20%~50%都是非常有可能的。

这是一个风险收益不对称的机会，我肯定要用一部分仓位配置一些的。毕竟下跌空间有限，涨起来却有非常可观的空间，就算短期不涨，我也不着急。

我这是一个做配置的思路，不求收益率最大化，但求获得一个中庸的回报。所以我什么都会买一些，不会重仓赌某个风格，也不搞行业歧视。

而那些天天去猜风格，赌转换，说过去半年没涨你怎么还买的人，其实他们是在炒股，是在赌博。

他们妄想着满仓赌中一个个最厉害的风格，先医药消费，后科技，再然后银地保，每一种风格的顶点都满仓逃顶，下一种风格启动前满仓潜伏。

要是买了之后几天没涨，他们就会“pui”的一声说你什么垃圾投资水平，为什么买这么垃圾的基金，然后举出一大堆银地保垃圾的逻辑，然后跟你说消费科技医药未来50年是多么前程大好。

对于这样的人，我只能，呵呵。

那现在这个情况下，银地保还追不追呢？我的结论是：

对于想赌风格的，最好别追，说不定这次又像7月初那样，过两年又跌回去了。

对于想站在概率和赔率的角度做配置的，目前来看还不贵，但是也不要期待太高，毕竟估值修复行情，上涨空间相对有限，预期第一点容易有惊喜。

目前我的定投实盘账户已在天天基金公开，在天天基金APP中搜索”躺赢计划”便可查看。

以上内容仅作为个人记录之用，不构成任何投资建议。