刚开始接触指数基金,有两组概念容易混淆。
一组是指数与指数基金,另一组是估值与净值、净值估算,他们之间都有什么区别?
01
先说指数与指数基金。
如果只谈概念,难免令人摸不着头脑。但还是需要先说下概念,然后再举例说明。
指数是一个选股规则,一般由证券交易所或指数公司编制。
比如最常见的沪深300指数,它的选股规则是:选择A股里市值最大的300家公司股票。
指数基金是基金公司根据指数规则而发行的基金,只投资指数包含的成分股。
你买了指数基金,基金经理拿着这些资金去购买对应的股票。
再举个通俗的例子:盖房子。
指数就相当于设计图纸,而指数基金就是根据图纸盖成的房子。
一个指数,可能有多个指数基金。
02
再说估值与净值、净值估算,这组概念由第一组的指数和指数基金衍生而来。
估值是针对指数的,也称指数估值。
指数估值一般有两个指标:市盈率和市净率,以前者为主。
市盈率 = 市值 / 盈利
市净率 = 市值 / 净资产
市盈率和市净率都是股票的估值指标,指数由股票组成,所以可以用来给指数估值。
通常来说,如果一个指数市盈率处于历史低位,即为低估,具有投资价值。
净值、净值估算是针对基金而言的。
指数基金是基金的一种,所以指数基金也有净值和净值估算。
净值主要用来衡量基金发行后的涨跌表现。
基金公司发行一只新基金时,净值的初始值从1.000起步。
发行后随着市场的涨跌和基金分红,基金的净值可能大于1,也可能小于1。
投资指数基金,净值参考意义不大。
基金净值一般在交易日晚22点左右更新,但不少人想提前知道。
净值估算根据基金持仓股票或债券的走势,来预估基金当天的净值。
其实指数基金没必要看净值估算,直接看对应指数涨跌即可。
03
最后贴一张图,对比一下这几个概念。
左图是沪深300指数,4659.79点
中图是沪深300指数估值,市盈率13.99倍,处于历史偏高位置
右图是沪深300指数基金,净值1.6404(8月13日),净值估算1.6474
以上均为2020年8月14日13:30的数据。
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