一个配置指数基金的好方法——采用核心卫星策略
投资策略就像是做菜的菜谱、打仗时的作战计划，没有投资策略的随意操作是投资中大忌。因此，建立自己的投资策略尤为重要。
市场上的投资策略有很多，如听起来高大上的高频交易、纯策略（一般是指，买入一个组合，,同时卖出相应的股指期货合约，这样就可以对冲掉市场风险，获取纯的收益）、股债平衡策略。
具体到定投中，也有定期定额策略、价值平均策略……，策略何其多，而我们今天想要讲得是一个“雅俗共赏”的策略——核心卫星策略。
核心—卫星策略属于资产配置策略的一种，最早发源于1990年代，以发扬指数基金闻名于世的、大名鼎鼎的先锋集团便非常推崇该策略，建议投资者用先锋的指数基金作为核心资产，紧跟指数的表现，再通过选取主动型基金充当卫星资金，以其博取超额收益。
这样配置的好处是，在市场上涨时，能够跟涨，避免了“只赚指数不赚钱”的尴尬，而在市场下跌时，一定程度上可以避免卫星部分猜错风格的风险。
这是早期的模型，核心—卫星策略讲得其实并非某一种固定的模型，而是一种配置思路。
即：
核心部分：占比高（一般为50%以上），稳健为主，获得市场平均收益；
卫星部分：占比低（一般为30%左右），进攻为主，期望获得超额收益。
用大白话说就是：大比例的稳健资产+小比例的冒险资产的搭配。
因此，它更多的是一种投资思路，核心—卫星资产的配置比例和品种并没有硬性规定。因此，你也可以：
80%的债券型基金，20%的股票型基金
80%的指数基金+20%的个股
60%的宽基指数+30%的行业指数+10%的个股
还有的小伙伴：
60%做低估的指数基金长持+20%的仓位拿来做右侧趋势交易，投资高弹性的品种。
你甚至还可以：
80%长期持有低估值的指数基金+20%做短期的波段操作
……
当然，在配置资产的过程中，如果能尽量降低各类别资产之间的相关性，那么，将会起到很好的降低组合波动的作用。
在众多的核心—卫星策略中，我还是建议小伙伴们采用六成以上宽基、三成以上行业指数的形式。宽基可以保证我们能够跟上市场，同时，期望优秀的行业指数能博取超过市场的超额收益。
在这里也要强调，行业有其自身的风险，例如，保险行业受疫情和股市表现的双重影响遭遇下跌；地产行业受政策影响，这两年来表现不佳；医药行业曾经受带量采购影响而遭到市场的抛盘……。
因此，在投资过程中还是尽量以宽基为主、行业为辅的思路。当然，当一些优质行业由于市场系统性风险（非行业自身利空）的影响而错杀时，可以适当增加行业的配置。对于大部分投资人来说，单个行业的占比最大不应超过20%。
策略只是一种投资思想，具体实践还是要根据每个人的实际情况具体制定。投资其实是很个性化的事，由于认知、风险偏好、可投资资金的期限长短等不同，每个人适合的投资方法是不同的。
而认知又取决于你的专业背景、后天学习以及工作经历，主要还是后天学习。这一定程度上决定了你的能力圈，例如，你从事医药行业，那么，对于医药类的公司或指数有自己的认知和判断。
其次，是风险偏好，这主要与性格、经历和年龄有关。
性格、年龄自不必说，经历也会影响一个人的风险偏好，所谓“一朝被蛇咬、十年怕井绳”。
再次，是可投资资金的期限长短，现金管理更强调安全性和流动性；适度的收益率即可，1年以内的资金更适合投资债券类或理财类产品；
只有3到5年不用的资金才适合用于进行股权类资产的周期，这是从中国股市的牛熊更迭情况统计出的大致规律。
某种程度上，投资也是在高收益，低风险，高流动性这三个方面进行权衡，这三点有点像贸易理论中的不可能三角。
在经济学中有一个概念叫“不可能三角”，是指一个国家不可能同时实现资本流动自由，货币政策的独立性和汇率的稳定性。
也就是说，一个国家只能拥有其中两项，而不能同时拥有三项。如果一个国家想允许资本流动，又要求拥有独立的货币政策，那么就难以保持汇率稳定。如果要求汇率稳定和资本流动，就必须放弃独立的货币政策。
因此，我之前一直有说，投资要建立适合自己的投资策略。何为合适？就是你能看得懂的、符合你的风险偏好和资金使用期限的，因为，只有这样的投资策略，你才能坚持下来，如果不能坚持，一切策略都只是纸上谈兵。
That’s all。
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