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发表于 2020-02-17 17:33:26 股吧网页版
再融资新规落地,哪些板块值得布局?

214日证监会发布修订后的再融资规则,显著放宽了上市公司再融资的监管要求。毫无疑问,此次再融资政策的调整,将是资本市场进入宽松周期的标志性事件。那么,再融资新规落地,哪些板块值得布局呢?且来听听基友们怎么说!

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华安基金:从时间上来看,A股正处于一个非常特别的时期,去年科创板的推出,加快了中国A股市场的改革,而A股市场的背后是我们中国宏观经济经过20年的这样一个高的增长,当然中国A股也有二十几年的历史,这样一个情况下,中国A股应该在中国宏观经济增速下降在6%左右,宏观经济发生了一个大的结构性转化的时候,中国应该更好的发挥资本市场功能的原因,一是传统的经济模式受到了巨大的挑战。二是新兴科技的创新成长类公司尤其创业公司,更需要资本市场发挥更突出的作用。

而这一次的再融资新规的调整,我觉得也是中国A股市场在大的背景下,推动再融资发展一个重要的时间点。我今天也做了一个简单的统计,在过去的十年,2009年至2019年,整个A股市场募集的资金是12万亿,大家可能在想IPO得有多少?再融资又有多少?实际上IPO只有2万亿,而其他大量的资本主要是A股这块不含债券,接近10万亿的钱是来自于再融资。

而全球例如美国市场,它超过90%的钱是来自于再融资,可见再融资市场对资本市场的重要性是非常突出的。其中我们刚看到就是说非公开发行这一个项目在过去的10年也接近8万亿,相当于A股的IPO4倍。所以我们应该从资本市场发展的融资功能来看,对国家的贡献,对资本市场源头的贡献来看待这次再融资办法的修订。因为大家看到从2015年股灾、2016年熔断之后,中国的再融资市场一下子出现断崖式的下跌,从2014年、2015年、2016年的1万亿、1.5万亿、1.7万亿,一下子到了三四千亿,四五千亿的一个水平,事实上再融资的量对A股市场的贡献在过去还是非常大的。

另一方面中国A股市场我们也看到,就如美国市场的过去20年,实际上它的GDP的增长大概在3%左右,而中国如果能够在中长期保持5%~6甚至4~5的宏观经济,中国通过这样一个资本市场能够获得的ROE能够获得的盈利增长,其实对中国的A股市场也是一个非常中长期的有利的条件。此外,中国A股我觉得整体估值在全球还是有非常强的竞争力的。这和中国A股市场背后对应的市场的大的空间有关。

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天弘基金:此次再融资新规的修订,“松绑创业板再融资”成为最大看点。具体体现在三方面的修订,创业板最受益:

第一、降低发行条件:取消创业板非公开发行股票连续盈利2年的条件,有利于扩大创业板企业再融资功能,利于支持实体融资;第二、取消资产负债率要求:取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件;第三、资金使用:取消创业板上市公司前次募集资金基本使用完毕的条件,将其调整为信息披露要求。

在业内人士看来,创业板再融资的松绑,将会吸引来自各路机构、产业资本的中长期资金加速入市,有利于成长股结构牛市的继续演绎。事实上,自春节后开市以来,创业板就挑起了A股的领涨大旗。自23日以来的两周时间里,创业板指累计上涨7.34%,遥遥领先于各大指数。

在三大利好的支撑下,创业板未来或许能够延续强势。1.新一轮科技周期高峰到来,科技驱动经济增长有可能使得成长行业业绩最早在2020年得以释放;2.业绩将驱动股价增长,据广发证券测算,创业板2019年年报预告业绩同比增速为70.4%,相对于三季报的-7.3%显著抬升。展望2020年,成长行业基本面有进一步修复的可能;3.市场资金加仓创业板,根据银河证券统计,相比于2019年三季度基金重仓股,四季度基金重点加仓创业板,市值占比提升1.10%,持股总数增加5.36亿股,而主板和中小盘股的配置比例均有所下降。

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晓资管本次再融资新政的积极意义不言而喻,这也是A股市场进一步回归市场化的表现。但是,个人投资者也不必太过激动。融资规模的增大和节奏的加快,也有可能会对市场产生一定的抑制作用。 

当然,本次证监会发布的信息中还释放了不急于推全面注册制的信号。证监会称,需要说明的是,新《证券法》规定证券发行实施注册制,并授权国务院对注册制的具体范围、实施步骤进行规定。预计创业板尤其是主板(中小板)实施注册制尚需一定的时间,新《证券法》施行后,这些板块仍将在一段时间内继续实施核准制,核准制和注册制并行与新《证券法》的相关规定并不矛盾。 

总体而言,再融资新政对中小创、科技股应该是利好,让一些有真实需求的公司去收购一些自己所需要的资产,帮助其转型和提升实力。但后面如果再融资规模大幅扩张,也有可能会对市场构成一定的压力。所以,莫激动,莫追高,保持淡定!具体情况具体分析,重点关注上市公司所收购资产的价值和对自身的协同效应。

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望京博格目前市场的投资者结构变了,而且市场也没有之前那么疯狂了,同时还有前车之鉴,估计再融资新政是利好那些真正有实力的公司,有人说是短期利好,长期利空,我觉得对于市场而言就是一个中性。

现在看能融资的钱的企业,大概率是新兴企业,例如芯片、5G、生物医药、新能源汽车,这些企业是否能成功不知道,但是融资一定是干新兴产业了,钱投出去成功与否不重要,因为实验或者探索一定有成功也有失败,这个对于我们经济产业转型一定是好事,所以就放开再融资了。

那么我们怎么赚钱?建议继续投资:芯片、5G、新能车、生物医药等行业,这些企业必须有新项目才能融钱,新项目就是新故事,就是新的期望所以市场估计会给这些企业更高的估值,同时这些企业通过再融资并购降低了自己的估值,结果就是市场继续炒作涨的更高。这个过程一定会加速新经济的发展,所以目前这类概念的主题基金选择继续持有。

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文哥BW:再融资新政对上市公司来说肯定是利好,大幅降低再融资门槛、提高发行上限等,都有利于扩大再融资规模;下调发行价下限、缩短锁定期,有利于提高投资者的热情。

当然,最深层的是,再融资的全面放开主要目的就是为了帮助现有的上市公司再次募集资金,有助于降低资产负债率、降低经营成本,同时也鼓励资产并购、吸纳优质资产助力企业长期健康发展。因此,新政利好券商、创投、多元金融等概念。

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马云涛2020此次新规对创业板更有利,强化科技成长风格,中长期“优胜劣汰”为注册制铺了路。1.科技龙头还是科技龙头;2.未来1-2年内有较高业绩增速的成长股弹性更大;3.关注重仓历史中小市值定增的基金;4.提前关注和布局重仓此前创业板两类定增受限企业的基金;5.优先关注先进制造、国改等国家战略方向,尤其是“轻资产、高研发”企业。

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