指数基金(Index
Fund),顾名思义就是以特定指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数,并以该指数的成份股为投资对象,通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。
指数基金因为具有费用低廉、分散防范风险等特点,越来越被投资者接受。但是投资指数基金也是需要一些小细节需要注意的,一下来介绍一下:
1、注意跟踪误差,跟踪误差累计起来也是会产生很大的收益率差异的。
所谓跟踪误差,就是指数基金表现与所跟踪指数表现之间的偏离度,该指标是反映指数基金经理管理能力的重要指标。
因为基金有申购和赎回,所以仓位不可能完全复制指数,这就会导致误差的存在。一般优秀的基金经理会有特殊的手段来弥补这种误差缺陷,比如说通过选股来提高一定的收益,可是这种手段并不是百分百有效的,跟踪误差导致的收益差距便由此显现出来。
一般指数基金的年跟踪误差要求在3%-4%以内或者日平均跟踪误差不超过0.35%,总之跟踪误差越小,越好。
2、要注意费率差异,尤其是定投的时候,选择同类产品中费率更优惠的指数基金
购买指数基金,比一般的股票型、混合型基金成本低一些,就说各种费率会便宜一点。
一般的指数基金、增强型指数基金、指数分级基金、ETF、ETF联接基金的费率其实都存在差异,比如管理费率、销售服务费率、托管费率等。并且跟踪同一个指数的基金也有很多,会有个别的基金提供比其他同类指数基金更低的费率。
比如,跟踪沪深300指数的基金已经超过80只(包括仅仅能场内交易的ETF)。
其中有些平台申购费会打一折,还有就是同一个基金的A类和C类,也会在申购费、销售服务费方面有所差别。除此之外,其他的各种费率也是有差别的。还有持有低于7天赎回费1.5%,所以千万别用场外基金短炒。
从基金类型来看,综合费率基本是ETF和ETF联接基金较低,费率较高的是增强指数型基金。增强指数型基金的管理费率比较高,因为需要花费一些精力提供增强操作。
尤其对于定投的基民来说,由于每次扣款都相当于申购,所以要主动挑选申购费率低的指数基金,长期算下来也能省不少钱。
3、投资行业指数基金时,要注意成分股的构成,还有就是成分股的加权方式
对于很多行业指数基金和主题指数基金,还要注意其成分股问题。
以医药行业指数基金为例,目前名字有“医药”的指数基金很多,但是你会发现,近半年或近三个月,这些基金的收益差异很大。
这些差异首先是因为成分股不同所致。比如有的医药指数共有100只成分股,里面大、中、小市值的医药股都有,是代表整个行业的指数。还有的医药指数只有50个成分股,这些股票都是大型医药股,代表的是大盘医药股的表现。因此,当行业普涨的时候,这两个指数的涨幅会差异较小,但是如果遇到大盘白马、蓝筹行情的时候,行业指数的涨幅可能就落后于大盘医药指数。
成分股的加权方式,比如同样是医药指数,同样是100只成分股,但是有的指数给每个成分股都是1%的权重,有的医药指数给前十个医药股5%的权重,当这十个医药股上涨时,对两只指数的收益率贡献是不一样的。
第四、指数增强型基金是把“双刃剑”,获取超额收益,就得承担更多的风险。
跟踪同一指数的基金往往有被动型和增强型之分,被动型试图完全复制指数的成分股,收益和所跟踪的指数的差异主要是由于跟踪能力决定的,而增强型一般80%仓位按照指数进行配置,剩余20%的仓位进行主动管理。所以,增强指数型基金往往获得更高的收益,但也承担了更高的风险。
从历史数据看,牛市中一般增强型指数基金不敌被动型指数基金,而熊市中增强型指数基金表现更好。从目前的情况来看,增强指数型基金表现虽然有高有低,但出现亏损的增强指数型基金也是很少的。
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