从中期来说，创业板指数本身也是一个不错的选择。另外中期的投资价值，今天很多投资者讨论ROE，流行的观点认为创业板公司即使接下去盈利趋势起来超越主板，但它的ROE相对主板偏低。我们认为这种看法同样值得商榷，其实你去看创业板作为一个新兴行业公司集聚地，它有一个很显著的特征，就是它的销售净利率和资产周转率均高于大多数指数，所以它的供求关系是非常好的，它ROE没有主板高是因为主板资产负债率太高。当然，创业板公司不断积累资产，要去提高负债，其实并不是难事。只是在当前，在去杠杆和利率上升的环境下，如果一个公司的ROE更高只是因为杠杆率更高，那么其实你要重新思考一下，什么样的公司盈利能力更好。比如说，如果我们用ROIC，那么创业板的ROIC高于大多数指数。我们认为创业板才是更具备中期投资价值的。

创业板指数即使从短期来说，也是非常值得关注的。就是明年主板周期性盈利下行的时候，创业板指数可以上行，这是因为它的行业有典型后周期的特征，而且中期也都是成长性好的。