咱们都知道指数型基金是被动管理的。

　　会跟踪特定指数，比如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等。

　　我统计了一下，今年8月底，市场上跟踪沪深300指数的基金大概有48只，但是首尾业绩相差31.51个百分点。

　　都是跟踪同一指数，怎么收益差那么多。

　　跟着跟着迷路了嘛？要不要来个指南针？

　　这些差异从哪儿来，为什么产生？

　　指数型基金：顾名思义就是以特定指数为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

　　比如沪深300指数基金，就是全部投资“沪深300指数成分股”的基金。

　　简单来说，就是按照指数成分股的名单和权重分别建仓这300只股票，属于被动投资，基金经理基本不进行主动选股。

　　指数型属于稳健型选手，不作妖，跟着行业大佬赚市场平均收益。

　　目前，指数型基金可分为普通指数型基金(有些LOF)、ETF基金、指数联接基金、增强指数型基金。

　　复制方式和管理水平不同

　　虽然都是复制沪深300指数。但沪深300指数分级基金、沪深300指数增强基金以及沪深300普通指数基金收益就不同。

　　增强型指数基金加入了基金经理的主动操作。可能增强收益，也可能削减收益，看投研团队的能力如何。

　　另外，因为指数的成分股也是会变的。

　　所以，如果投研团队反应稍微慢点，没有根据指数调整通知买入相应股票，或提前卖出将被剔除的成分股，会造成较高的冲击成本。

　　成份股跟踪方式

　　跟踪同一指数，是否“等权重”也影响收益率。

　　何为“等权重”？

　　比如基金A跟踪的是标普500，采取市值加权法；基金B跟踪的同样是标普500，但赋予每个指数成分股相同的权重，并通过定期调整，确保单个成分股权重相等。

　　等权重指数相对提高了中小市值股票的权重，通常波动幅度要大于市值加权指数。

　　若市场偏向中小盘股，等权重收益率较高。

　　费率差异

　　既然能分出这么多类来。各家的收费肯定是不一样的。

　　例如，目前跟踪中证500的指数基金大约有43只(各类型分开算)，管理费最低的有0.5%，而有些是0.75%、1%；托管费大部分是0.1%，当然也有收0.2%的。

　　不过，所有的ETF销售服务费为零。

　　若将指数基金的管理费、托管费和销售服务费合并为综合费率。

　　这些跟踪中证500的指数基金费率其实差异很大，最低的为0.6%，而最高的达到1.75%，差异达到1.15个百分点。

　　相对来说费率较高的是增强指数型基金。基金管理费率方面，增强指数型基金一般为1%，标准指数型基金平均为0.6%。

　　定投的小伙伴因为会频繁申购，如果选择费率较低的产品每年可以省下0.5%。

　　另外，大型基金公司谈判能力更强，往往费率上有突破。管理费、托管费等固定费用会稍微低一点。

　　当然了，咱们投资不能将费率放在首位，投资标的的好坏才是最重要的。

　　跟踪误差

　　虽然说的是跟踪指数，但是也会出现一定的误差。

　　如果误差太大就是经理管理能力太差，这样的基金就不要选。

　　一般指数基金契约要求跟踪误差在3%~4%以内，也有要求指数基金日平均跟踪误差不超过0.35%。

　　最好选择日跟踪误差控制在0.2%以内或者年跟踪误差在1.5%以内的纯指数基金，若是年跟踪误差在1%以内的品种更优。

　　另外指数基金组合也必须持有一定的现金资产以应对赎回，相对来说采取实物申赎方式进行一级市场交易的ETF基金占有一定的优势。

　　因此从跟踪误差来看，ETF最好。

　　有些极端情况也会影响误差，比如说套利资金较多，一段时间内资金大幅涌入；比如说市场大幅波动导致停牌股太多，在股灾和熔断期间不少指数基金的跟踪误差都很大。

　　最好选择相对规模稳定且规模偏大的指数基金。

　　名字相似成分股可能截然不同

　　即使都是跟踪的医药股，因为一个跟踪沪深300，一个跟踪中证500。在不同的市场环境下，指数基金的收益会有较大差异。

　　站对队伍也很重要呢。

　　说了这么多，私以为，用基金诊断工具就能筛选出好的指数型基金。不需要自己再去对比这么多维度。

　　(原文转载自：麻利二铺)