我们在日常投资生活中,凡是提到定投必然认为它就是真理,今天本帖将挑战一下主流观点,谈谈基金定投中的局限性,帮助各位更加深刻地理解基金定投的应用场合。当然文中所说的基金定投指的是普通定投,并非智能定投,此外这篇文章写给有一定经验的投资者,对于投资小白,定投依然是最好的选择。
我们在日常投资生活中,常常听很多人说某某基金应该要定投,对方常利用微笑曲线进行说明。但随着投资时间的增长,我们能够发现市场走势并不一定是微笑曲线,它通常包括单边上涨,单边下跌,先跌后涨(回到原值)以及先涨后跌(回到原值)。
1.在单边上涨的情况下,采取一次性投资的收益明显比定投的收益要更高,这也是为什么货币基金不推荐定投的原因。
2.在单边下跌的情况下,采取一次性投资的损失明显比定投的损失要更高。
3.在先跌后涨(回到原值)的情况下,采用一次性投资不会盈利,而定投随着频率的拉长,总会有部分仓位比一次性投资的仓位更低,回到原值后会产生盈利。
4.在先涨后跌(回到原值)的情况下,采用一次性投资不会亏损,而定投随着频率的拉长,总会有部分仓位比一次性投资的仓位更高,回到原值后会产生亏损。
综合来看,在不知道后市行情的情况下,一次性投资产生的结果并不比定投产生的结果要差,两者基本打成平手。所有推荐定投的理念大多只讲了第三种情况——先跌后涨,即微笑曲线。
但同时这张图也可以这么理解。
一、如果你对市场走势做不出判断,定投和一次性投资的胜率五五开,孰优孰劣全凭运气,定投没有优势。
二、如果你对市场走势能做出判断,最合理的做法应该是什么呢:
1.判断市场先跌后涨但不知道最低点在哪,那么你应该跌得越狠,买得越多;
2.判断市场先涨后跌但不知道最高点在哪,那么你应该梭哈进场,如果实在不愿冒太大风险,也可以少分几份加入,这是我7月份采取的办法。
在近一年的行情中,如果持续看好的情况下,那么定投是没有优势的,当然由于投资新手不太容易克制自己的情绪,所以情况1很少能够严格执行,定投还是可行的,但我个人一直倾向于现在市场行情是牛市,所以如果采用定投的方式投资,那么很容易导致基金的投资成本被拉升。