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最近医药跌的这么厉害，主要是因为集采的问题，一些常见的慢性病开始纳入医药集采的目录。

根据最新的消息，第三轮药品采集已经从摸底到开始启动了，周一大概率可能医药板块还有的看。

医药尤其是仿制药跌的比较厉害，这次采集的药品中不少属于高血压和糖尿病。
而一味的压价，对如华东医药这类仿制药为主的药企打击很大，所以市场透露不少信息将同类型药企当作化工股给估值。
咱暂时没办法武断的认为这类药企就没有价值了。
不过短期内药企阴雷滚滚，医药基金也跟着没法看。

这不上周顺着医药板块下跌，加了一些仓位。说心里话，药品价格下降对老百姓有好处，但

从药品生产、销售到流入市场，整个市场化都非常固定，需要将这个赛道完全搞定才行。
短期内医药肯定受采集利空影响，但长期这个赛道依然非常优秀。
说起来，医药就和食品、白酒一样，除了咱们常说的老龄化加速外，还有国内庞大的人口基数。

像一些慢性病，必须长期服药维持，而且现在的一些疾病越来越低龄化，没办法看空。
这就是买医药的两个观点。

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主要市场指数估值

全球主要市场指数数据，综合估值指标为PE、PB、盈利收益率、ROE。

其中，90%为A股核心、行业和主题指数，A股外的主要市场为全球具有代表性的股市，如美股、港股、德股、日股等。

权益资产除股票外，原油、RETIs等其产资产依据历史价格或波动参考配置。

2019年12月06日暨

第628期全球主要市场指数估值数据

• 盈利收益率=1/PE*100%

• ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE可粗暴计算）

• 分位点：当前市盈率或市净率在历史估值数据中的位置

• -表示暂无数据

指数估值表说明：

1. 绿色部分为偏低和相对低估指数，安全边际高，预期上涨概率大，可选择定投，偏低估值分位点历史位置低于10%；2. 白色部分为合理估值指数，已定投仓位继续持有，不再买卖操作；
3. 红色部分为估值偏高指数，安全边际低，可根据市场热度，分批止盈；4. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油、REITs等大类资产；
5. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；6. 历史分位点参考界限：偏低(<10%)、低估(<30%)、合理(>30%)、偏高(>80%)；7. 部分指数不适用以上指标。

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长期的投资定位

• 主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
• 寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
• 动态平衡策略和资金网格化管理；
• 基金组合配置，对冲品种风险；
• 中长期投资，忽视短期波动；
• 中低风险策略下的投资品种；
• 最实用的家庭重疾、寿险、医疗和意外保险配置。

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