10月9日，《第一批鼓励仿制药品目录》印发，共有33个品种入选，包括乳腺癌治疗药物伊沙匹隆、氟维司群，抗艾滋病毒药物阿巴卡韦，抗疟药物阿托伐醌，白血病患儿服用的巯嘌呤、用于治疗类风湿关节炎的甲氨蝶呤片等廉价短缺药物。

此次鼓励仿制药品目录的发布，为药企仿制药研发指明了方向。与原研药相比，仿制药企业可以省去部分前期市场调研等工作，申报程序大大简化，随着更多仿制药生产上市后，相关药品价格会降低，对于患者而言将是福音。

中泰证券表示，长期来看，仿制药降价提质确定，对企业的产品质量、产能供给和成本控制的要求更高；压力带来动力，有利于推进行业优化重组，推动行业规模化、集约化和现代化发展。一致性评价和带量采购的组合拳使得行业气象焕然一新，销售驱动型逐步向研发驱动型转变，创新药逐步成为行业新动力。

随着医保基金使用进入‘腾笼换鸟’的阶段，医药行业的环境正在发生急剧变化。在政策压力下，医药板块加速洗牌，内部分化严重。那些真正有创新能力和创新布局的企业，在这一轮洗牌中脱颖而出。

恒瑞医药依旧稳坐“一哥”位置。自2017年11月起，恒瑞医药市值一直保持在2000亿元之上。2019年以来，其股价更是一路新高，截至9月27日收盘，恒瑞医药报81.05元/股，总市值达3584.69亿元，是内地和香港资本市场上唯一一只市值超过3000亿元的医药股。

从业绩来看，2019年上半年，恒瑞医药实现营收100.26亿元，同比增长29.19%；归母净利润24.12亿元，同比增长26.32%。从美股转回A股的迈瑞医疗、药明康德以及医疗服务龙头爱尔眼科后来居上，成功进入千亿元阵营。截至9月27日收盘，迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科的市值分别达2307.87亿元、1425.46亿元和1089.19亿元。在香港上市的中国生物制药（01177.HK）、翰森制药（03692.HK）的市值亦冲到了1263.87亿港元和1345.85亿港元。

中国医药产业站在转型的十字路口，未来突破的唯一路径就是创新。可以看到，当前无论是医保还是药品审评审批，政策都在向创新药倾斜。资本在向创新性、确定性更强的头部企业聚拢，形成强者恒强的趋势。那些真正的创新得到了市场的嘉奖。

方正证券认为，中长期而言，以下四类核心资产或将持续成为医药行业最佳投资方向。

1、长期逻辑向好、业绩持续高增长的医药消费和医疗服务。建议重点关注通策医疗、我武生物、长春高新、欧普康视、片仔癀、爱尔眼科。

2、受益于分级诊疗和技术升级的医疗器械。推荐迈瑞医疗、健帆生物、安图生物、鱼跃医疗。

3、受益科创板、产业趋势持续向好的CRO&CDMO公司。具体标的建议重点关注药明康德、药明生物、泰格医药、凯莱英、药石科技、昭衍新药、康龙化成。

4、在研产品线丰富，坚持创新的医药企业。建议关注恒瑞医药、 中国生物制药、康弘药业、科伦药业。

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