这也让我想到,目前中国各行各业都已经进入了存量竞争的时代,未来除了比拼大家进步的能力,
可能真正决定大家谁能胜出的另一个因素,是谁能安安稳稳的活得更久,也就是遵纪守法,等待对手犯错并清理出市场。
也就是市场开始由胜者为王的时代,开始向胜者和剩者并重的时代演进,尤其是一些开始步入成熟的企业,剩者为王的意味更重一些。
反应到资本市场,我们应该更注重公司自身的质量,也就是合规合法性,对于那些丑闻不断、各种花边新闻的公司,坚决回避,可能是非常重要的事情。
尤其是当下,以新能源为代表的成长型行业在历史高估值下,开始调整,一旦有类似的公司出现问题,那么市场杀估值杀逻辑可是不含糊的,
所以,这阶段,一定要切记切记----远离问题股,再好的技术图形和资金认可,一定要远离,这种可能赔上身家性命的钱,不赚也罢!!!
说句题外话,这些年市场是越来越规范了,不只是二级市场,其他的各个行业和系统,都在越来越规范,很多丑恶现象不断的被清理出局,
这对于我们普通老百姓来说是天大的好事情,这对一个国家来说,也是天大的好事情。
只有让守规矩的人,守规矩的公司,让好人得到好报,一个企业一个国家才可以进到正循环,才可以越来也好,这对于任何一个人都是有好处的。
说回当下的市场,应该说我的几个核心观点没有变化,
一、市场的慢牛格局没有改变。
从目前整个市场的角度看,以上证指数为核心代表是没有系统性风险的,主要依据,
1、修正过的上证指数更有利于指数向上,2020年7月修订后的上证指数剔除了ST、*ST股,延长新股计入指数的时间,有利于指数长牛;
2、这一轮慢牛并不急,沪深300的TTM也不过13倍多一点,不具备系统风险的基础;
3、资本市场的定位跟以往不一样,承载了经济转向的需要。
二、以创业板为代表的成长板块,调整远远没有结束。
整个市场慢牛格局没有结束,不意味没有风险,实际上以创业板指数为代表的成长板块,
仍然处在调整的过程中,过去2年创业板指数都翻了2倍,要说这里没有泡沫是不可能的,
就拿我经常说的新能车指数为例,目前仍然有150倍的估值,再好的成长性从行业的角度来说,都是风险大于机会的,3年涨了5倍,太疯狂了。
三、除了基本面和技术面,政策和资金面值得期待。
关于成长型板块的调整,这是基于基本面和技术面的分析,但我们不能忘记,市场不是只有基本面和技术面,还有政策面和资金面,长牛了十几年的纳斯达克指数就是个例子。
如果按照基本面和技术面,最近的一次是2020年3月份,如果不是莓果和美联储的强势干预和放水,早就基本面和技术面见顶了,结果一直牛到现在。
四、屈身守分,以待天时。
正是基于上面三个方面的认识,我才在1月6日做了调仓,把一半的科创、新能源、军工等转移到了两支债券基金上面,做防守;
同时仍然会保持适度的科技持仓,之所以这样,除了上面说的这三个方面的分析之外,还有一个原因就是硬科技虽然短期可能没有贝塔行情,但是这些主赛道里会充满阿尔法机会,布局一部分主动型基金,是会有机会的。
就是一句话,做好了防守后,安心持有,等待变局时刻。
总结本周周策略的主要观点:
1、远离有经营风险、道德风险等瑕疵的企业。
2、大盘并没系统性风险。
3、成长型板块调整尚未结束。
4、适度防守,并不空仓。
5、屈身守分,以待变局。
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