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发表于 2021-12-12 19:00:32 股吧网页版
都有哪些机会,我看经济会议的思考

回顾上周的行情,整体还是符合跨年行情的走势,而且走相当强势,

全周上证上证1.63%,一度摸到3688点,收在3666点,距离年内新高只有65个点,看起来年底前很有希望挑战新高。

悄悄盈和年年红两个基金组合仍然处在合规升级中,两个组合上周的表现都还不错,

悄悄盈作为一支定投型基金组合,一支以科技为主要方向的组合,在上周科技的调整依然表现平稳,这些都源于均衡配置的因素。

在今年的8月份开始,我就逐步配置消费红利、多因子(券商方向)、基建工程等方向,

把其中20%的仓位换成了防守型的低估值板块,行情走到现在,再次验证了我配置思路是对的,低估值价值板块下跌的空间小,又对冲了科技的调整,

尤其是港股方向的调整,确保了悄悄在慢慢向新高进发,希望可以实现合规升级前,取得新高的愿望。

年年红绝对收益组合,上周又创了新高,最终收在15.99%,年化10.09%,

表现是超出了我的预期的。

年年红的主要利润贡献来自于两方面的,

第一,是配置的交银优势混合、天弘添利债券等等表现出色,

第二,每三个月一次的持仓修正,调仓到了军工和科创板,贡献了不错的收益。

好了,啰嗦一段,难免有老王卖瓜,自卖自夸的嫌疑,以前市场眷顾,赏口饭吃,不代表以后还能继续顺风顺水,大家也注意识别风险,没人是万能的。

说说这周最重要的事情吧,那就是国家的年度经济会议,市场上的解读很多了,有些是真不错,按理说也不缺我一个,但这就是吃早饭一样,别人吃完了,你还得吃,写出来我的所思所想是功课、是投资的干粮,不是用来宣传的文章。

谈谈我的看法,主要针对投资的机会,一家之言,对错仅供参考:

一、了解实际情况。

一个企业的老板要是太浮夸,不了解实际情况,多半会出问题。

这次经济年会开篇就说到“必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”,

说明国家不糊涂,认识很清楚,这就确保了政策制定的有效性,也就确保了政策的可预期性,能够执行下去,这一点就很重要,

全文的学习价值就很大了,可以据此去分析推理其中的投资机会了。

二、稳定的背后是传统产业的机会。

这次经济会议上提到了六保六稳,明年也是关键的一年,如果只是这些倒还好,这样并不意味着传统产业的机会就特别的,因为新能源、半导体、军工这些也为经济的发展贡献很多收益的。

但是反观2020年,恰恰是新能源、半导体等新兴产业抢占了太多传统产业的资源,不仅是资金、政策,也包括市场资金的喜好和估值,今年传统产业比如基建只有8倍估值,房地产只有6倍估值,银行也是个位数;

而反观新能车170倍估值,光伏60多倍的估值,芯片120倍的估值。

在这样的背景下,明年稳定经济迫切也必然要加大基础建设,包括水电、煤炭、环保、火电、轨道交通等等,低估值板块走出一轮持续行情的可能性越来越大。

这是基建工程的周线,从2015年见顶以来,这次的周线形态最像困境翻转。类似的形态在很多低估值板块都有。

关于低估值价值板块,尤其是能源基建,很多朋友还在担心这是一次性业绩,最多计提2个涨停板不得了,

我想来,还是低估了市场自身的配置能力,放眼望去,建筑、煤炭、有色甚至包括银行,哪个行业不是越来越集中了,都是龙头越做越大,越来越接近半垄断的性质,

以我曾经从事过的煤炭行业,基本上各省都整合成了一家,煤炭价格便宜了吗?

据说现在长协煤已经由535元/吨调整到了700元/吨,煤炭企业的数据很好,企业活也很滋润。

三、科技的核心地位不会变

在通篇中,对于科技的描述不算特别多,但每一句都直击核心,很明确,“科技体制改革三年行动方案,基础研究十年规划”,这些都是体系化的规划,

在未来数年内,科技板块里的科创板、芯片、新能源这些产业链仍然是我们要重视的投资机会,甚至是最重要的机会。

四、房地产行业恢复发展

房地产企业要习惯没有大鱼大肉的日子,

万科老总郁亮说做好过苦日子的准备,感觉特别不贴切,他们以前的大鱼大肉吃惯了吃多了,现在吃两口馒头就叫苦日子了?

这些房地产企业以前20%30%甚至50%的高息民间贷款都敢借,这得多肥啊?

即便是现在,一个地产中介的提成在当地都属于高收入人群,同样是保安,地产的保安比企业保安收入也要高不少;

偶尔花200块请群众演员去买房,缺钱吗?我看我们这本地的七八线小县城,

大部分新贵都跟地产链有关,制造业的新贵几乎没有。

总结一句话,现在房地产企业并不是什么极限施压,只不过是他们太胖了,习惯了大吃大喝,突然吃馒头有点暂时营养不良了,这个过程中有的企业会死去,但房地产行业会继续发展。

从投资的角度看,房地产ETF比单个房地产企业好。

五、互联网的边界明年确定

在关于资本的论述中,提到了设置“红绿灯”,也说到了反垄断,也就是说,今年对于互联网的边界还没有界定出来,要到明年。

从这个角度看,以中概互联为代表的互联网企业的投资机会可能还不够明确,

互联网企业的行情暂时只能用反弹来概括,倒是被互联网带坏了,自己也不怎么争气的港股恒生市场,更有一些机会。

六、推动新能源发展不动摇。

从整个公告全文来说,隐约可以感觉到,新能源2022年不会再大干快上了,“不可能毕功于一役”,但是长期目标就在这里,长效机制也在建立,“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制,提出来能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变”,

这个意思就是继续控制传统用能的总量,但是如果新增的用能是新能源,不受控制还鼓励

这样看来,2022年新能源短期的增速可能不会出现持续的加速,但长期的发展非常的明确,

这样看来,明年新能源应该不会有大机会,但中长期的机会可以逢跌把握。

七、全面注册制利好券商龙头。

会议里明确了明年全面实施注册制,随后监管部分也公布了取消季报的强制披露,

这里的逻辑非常简单,就是利好龙头券商,136家券商,最终能有36家活下来就够了,其他的中小券商最终会在竞争中退出市场。

关于当下券商的投资机会,我在前两天文章《新的主线终于要浮出水面了》也有说明,券商这段时间表现很突出。

八、基础消费大有可为。

稳定就业人群和经济,提高中低收入人群的收入,最终都会转变为消费,

而消费中,最值得期待的是基础消费,不是高端消费,高端消费的逻辑在2019-2020年已经全面演绎过了,估值不低,而基本盘不会再有大的增长了,高收入人群会相对维持在一定的比例;

相对而言,中产阶级在未来数年甚至数十年里会有一个比较大增长而他们的消费可能不是茅台也不是游艇,但肯定会多吃一顿火锅,多买件新衣服,可能会做个美容,也可能会飞一趟海南,

这个角度看,基础消费会一波持续的红利期。

九、没有提及的医药医疗怎么看?

周五的会议之后,朋友圈里就出了这张图,确实,经济会议里基本没有提到医药医疗未来发展的规划,

只有两处跟医药有关,一个是疫情,一个是减负。

关于医药的投资机会,短期来看,还要等集采政策的修正,现在的集采是又有一过犹不及的,但显然还没有结束,对于中成药的集采据说已经在路上了;

除了这个之外,还要等1季度,去年和今年上半年的基数太高了,预计2022年一季度甚至上半年不会有太好的增长。

不过,从中长期的角度看,逢跌定投医药医疗是不错的策略,毕竟在医疗这个领域,肉眼可见的老年人在持续增加,这就是市场。

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复利无声 作者
发表于 2021-12-14 18:54:02
春光明媚7258 :
我跟投了老师的悄悄盈,目前赢利中
嗯,一起加油。
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