大家好，我是鳄鱼哥，今天有小伙伴给我留言说近期医药涨了，是否应该加大配置，医药是反弹还是反转？

我相信还有不少小伙伴也会有同样的疑问，看到这两天医药好像又开始涨了，然后回想疫情期间医药的大牛市行情，心里想现在是不是给人上车的机会，是不是又会迎来前两年的大涨，现在是不是应该加大仓位，生怕错过了机会。

有这样想法的小伙伴其实心里还有一句话还没有说出来——“我想短期赚快钱”。这是因为判断一个品种反弹和反转主要用趋势技术指标来分析，主要适用于短期波段操作。如果是长期投资，会更在意行业的盈利逻辑，公司的发展前景，公司的基本面分析。

所以，虽然我很想告诉这位小伙伴到底是反弹还是反转，但是我不是这块料，技术分析不是我的强项，我没有把握的事情是不会说的，避免误人子弟。因此，可以说这个问题问错人了。

如果持有这样想法的小伙伴真实想法是希望做长期价值投资的话，去思考这样的一个问题方向就错了。如果我们总是在研究啥时候反弹，股价转折点在哪里，用这种短期趋势的思维模式来指导我们做长期价值投资，最后的结果可能会不理想。

所以，在这里，我想多说一句，短期趋势投机和长期价值投资没有孰优孰劣，我们可以综合两种模式进行投资，但是切勿交叉影响操作。例如我们不能用短期趋势指标判断长期的买卖点，不能用公司基本面分析来指导短期的波段交易。

说完这些，我们再来看看现在市场上的医药行业。我说一下我个人的一些观点：

1、从估值角度来讲，目前医药不算贵

以我的实盘组合里的医药100等权重指数为例，市盈率26.57，市净率3.63，处于近五年来的一个中等的位置。

虽然目前的医药性价比远不及2018年大底，但是开始定投还是不错的。对于医药、消费、科技三大行业来说，长期收益要高于其它行业的平均收益，所以对待这三个行业，我个人的容忍度会更高，只要这三个行业不贵，我可能就会开始投资。

2、如果是存量资金想大笔买入，现在不是好的买点

有关注我实盘组合的小伙伴都知道，我很早就一直在买医药行业的细分子行业医疗行业。但是我开始的买入的时机不是最佳时机，我最早买入的那一笔，可能浮亏已经超过20%。但是我对这个行业的容忍度很高，加上我是每周类定投的买入方式，所以我对好的买点没有这么执着，对于该行业的浮亏我的容忍度也非常高，所以大家可以看到我的组合里医药行业的基金一直占据前三名。

但是如果是存量资金大笔，则目前不是很好的时机。这是因为目前的医药还不便宜，医药100等权重指数也只是在正常与低估区间徘徊，其它的例如医疗、生物科技、创新药等细分子行业连低估都还没摸到。如果现在大笔买入，未来可能要承受一段时间的浮亏，很多小伙伴不一定受得了。当然，如果你对浮亏容忍度很高，那当我没说，请自便。

3、精选医药细分子行业更优

医药行业是一个大类行业，涵盖中药、生物科技、仿制药、创新药、医疗设备等等众多子行业，但是其实不是每个子行业都很好，加上目前的国家带量采购政策的逐步落地，很多医药类公司都大受影响，未来很多公司盈利会出现下滑，甚至会有部分进不了集采名单的企业会破产退市。所以对于医药行业来说，对其细分子行业投资是一个更优的选择。

例如目前国家的集采政策对仿制药的影响非常大，仿制药企业未来会进入到拼价格的竞争格局，而相对应的创新药则影响不大。再比如中药虽然是我们国家的特色，但是由于效用很难量化，中药材的质量参差不齐，中药的人才培养等等问题，导致我国中药的发展缓慢，中药企的业绩也不理想，而生物科技则是未来发展的重要方向，也是牛股频出的行业。

小结

医药行业总体来说长期收益还是非常不错的，值得大家多花点精力深入研究。回顾历史数据，医药其实不缺少投资机会，例如2012、2013、2018年都有很不错的投资机会，医药板块的波动也比较大，如果是长期价值投资需要耐得住性子，等待更好的机会到来。

本文不作为投资建议，股市有风险，入市须谨慎！

还想了解更多的投资干货，关注鳄鱼财商，听鳄鱼哥分享投资理财心得~

鳄鱼哥精心给大家整理的今日市场低估基金的情况