昨晚开始网上热议兴全新视野在开放期前日,净值和预估差距很大,很多基友说什么基金公司作弊,其实是大家不了解该基金的特性,该基金在每个开放期的前一日,如果前一个封闭期超过了1.5%的收益,就需要提取附加管理费用。
下面是关于兴全新视野管理费用的历年数据,均引自年报及季报公开信息,大家可以自行判断,请注意该数据不包含2020年底按日计提的管理费以及1月和4月提取的附加管理费,
2015成立半年提取管理费(含附加管理费)28955143.26 总资产:4838979530.33 加权总资产:4844280133.27 提取比列:0.60%
2016全年提取管理费(含附加管理费) 103219237.92 总资产:5710496235.19 加权总资产:5010151839.26 提取比列:2.06%
2017全年提取管理费(含附加管理费) 207895224.30 总资产:9213224018.65 加权总资产:6733234816.77 提取比列:3.09%
2018全年提取管理费(含附加管理费) 214539234.58 总资产:5210298139.45 加权总资产:6477301796.06 提取比列:3.31%
2019全年提取管理费(含附加管理费) 93699134.73 总资产:9530861300.83 加权总资产:7866355375.53 提取比列:1.19%
四年半总的提取比例为10.25%。(因为一年四次的开放,所以年内总资产做加权平均计算)
对于普通混合基金,管理费一般为1.5%提取比例,按照四年半计算提取比例应该为6.75%。而且兴全新视野管理费包含基本管理费1%和附加管理费(超过业绩基准6%按照20%提取,平均到每个开放期就是超过1.5%按照20%提取),在四年半4.5%的基本管理费提取基础上,另外又提取了5.75%的附加管理费,总共是10.25%的管理费用。
当然有人会说因为该基金业绩好,从2015年到2019年底创造了50.94%的业绩。所以管理人提取10.25%也正常。对比同期2015年和2016成立的混合基金,截止2019年底,高于50.94%的应该不算少。大家可以自行了解。
兴全新视野是定期开放的基金,对于管理人来讲操作难度相比开放式基金简单,因为封闭期内,不会因为市场的波动造成基金规模的变化,管理人无需考虑应对投资者的赎回以及买入。所以业绩应该更好才对。
对于投资者来讲,牺牲了流动性,把时间维度放大,应该得到更高的回报。但是成立至今,该基金的表现只能算中规中矩。根本和惊艳和牛基不搭边。
为什么?高于普通混合基金51.85%的管理费(含附加管理费)换来的基金业绩并不高于市场很多同期的混合基金,而且投资者因为封闭期的存在,牺牲了流动性。而本应该给管理人提供管理便利的封闭期存在并没有带来高于很多混合基金的超额收益。
原因:此基金是一个追求绝对收益的基金,决定了它只要战胜自己的业绩基准6%,每个开放期战胜1.5%,就可以拿到除了管理费用之外的附加管理费报酬。因此在具体运作中,不需要追求高回报高弹性,因为高回报高弹性。一方面过快的净值增长会造成投资者的变现离场,基金规模可能缩水,管理费以及附加管理费业绩报酬总额就会降下来。另一方面,高弹性可能造成高回撤,有可能在业务提取日正好碰到市场下跌,也造成这一个封闭区因为没超越业绩基准而无法提取附加管理费报酬。
兴全新视野只要平稳增长,避免大起大落,通过持续扩大基金规模,就能达到尽可能多的收费管理费和附加管理费。因此当初6%的业绩基准有点低,这样管理人不会有更大的压力去追求更好的业绩回报。但是这属于基金设计问题,基金操作并无违规之处。
总体来看,该基金的特点:鲜有大幅回撤和大幅上涨,比较平稳,适合震荡市场的长期投资,而且是越长越好。但是牛市或者希望短期或者两年三年之内持有的投资者建议远离。
缺陷:6%的业绩基准定的太低,造成基金管理人进取心不足,更多追求净值稳定和规模的持续扩大。