今天A股的大跌可以总结为两个字：出货，昨天放量滞胀应该也是资金出货导致的。至于资金获利了结的原因有二：

今天开盘前统计局公布了8月份的制造业PMI，为50.1%，预期值为50.2%，不仅低于预期，且逼近荣枯线，50以下说明经济中收缩成分大于扩张成分。这一点我之前也多次和大家分析过，7月份的经济数据就已经说明经济有下行压力，8月的PMI数据进一步印证。

其二就是中报披露完毕，这一点我上周五也和大家分析过，中报的业绩对于赛道来说是一个刺激因素，到九月份就是业绩空窗期，没有业绩刺激高位板块就很难维持高位，资金兑现收益的欲望会比较强烈。所以，上周我也一直在减仓半导体和新能源。

但是，我并没有选择清仓离场，因为我觉得以上都是短期扰动，有涨就有跌，有资金出来才会有机会进去。首先，经济下行并不是最近才有的，二季度就开始了，否则大金融和大消费也不会走的这么拉胯，投资要看未来，现在要关注经济是否会见底回升，稳增长估计要重提了。

其次，光伏、新能车、半导体等前期涨幅较大的板块短期确实有回调压力，我周五和昨天也在提示风险。但是这个风险个人认为是交易层面，有资金兑现收益回调很正常，中长期来看产业趋势和高景气度并没有变。

高端制造板块中军工目前更看好，中长期逻辑被证实，且没有被热炒过，性价比高一些，半导体近期回调幅度较大，配置机会已经出现了。至于光伏、新能车个人觉得还有回调风险，高仓位可以适当止盈，但清仓不至于，中长期逻辑并没有变。

另外有色周期板块也要注意兑现收益，目前经济处于滞胀甚至是衰退阶段，经济不行炒周期就是无源之水。

哪怕是今天这种行情，我还是有券商可以站出来，这就是均衡配置和逆势布局。今天整体是补仓，并建两成科创50的底仓。

一看行情，上证指数已经翻红了，北向资金净买入22亿，早盘大跌时候我加仓了券商、中证500、科创50和国防等ETF。

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