今天来分析一个目前低估的指数：全指金融。

中证系列指数有的指数名有一定的迷惑性，就比如全指金融。看名字第一感觉是：这个指数应该全部由金融类公司组成吧。

其实不然，全指金融覆盖了金融和地产两个行业。

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全指金融是在中证全指中，选出金融和地产行业流动性较好的股票组成，目前指数包含149只股票。

中证全指也是一个指数，包含了沪深两市3000多只股票，但剔除了ST、*ST和上市不足3个月的股票。ST指股票财务异常、*ST股有退市风险。

全指金融代表了A股金融地产行业公司股票的整体表现，具体行业包括银行、地产、证券和保险。

前10个占比最高的股票：

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中证公司2011年发布全指金融指数，基日2004年12月31日，基值1000点。上周五收盘于5440.95点，看点位高度就知道历史表现还可以。

但最近半年来就不行了，指数年初至今下跌将近13%，这也是它低估的原因。

由于金融类公司属于周期型股票，全指金融我倾向于采用市净率估值。

目前指数的市净率0.94倍，已破净。

破净指的是一只股票的总市值小于公司净资产，指数也同理，全指金融里的公司资产目前相当于打9.4折出售。

和过去的估值相比较，全指金融市净率处于历史最低区间，如下图：

再辅助市盈率来进行估值，指数目前的市盈率为7.54倍，虽然不是最低，但也在较低的位置。

另外，全指金融由银行、地产、保险和证券四大行业组成，这其中除了证券行业估值适中之外，其他三个行业相关指数都处于低估状态，也能从侧面印证全指金融的估值低。

我个人认为当前全指金融具有较大的投资价值。

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目前市场上跟踪全指金融指数的基金只有一个：广发中证全指金融地产ETF联接A，场内也有对应的ETF基金。

管理费0.5%/年，托管费0.1%/一年，费率处于行业平均水平。

我个人计划投资的指数基金有两类：一类是具有较高的净资产收益率，一类净资产收益率较低但估值更低。

全指金融就属于后者。所以不等月底了，先买入一部分再说。

免责声明：本文仅为作者个人的投资分析与记录，有一定的主观性，不构成任何投资建议。

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