股市震荡调整期，凸显债基稳健收益优势。中信证券(600030，股吧)统计数据显示，7月6日-7月10日的交易周内，债券基金平均收益为正，期间中债综合财富指数上涨0.44%，全部债基平均业绩上涨0.14%，其中纯债基金上涨0.51%，普通型债基下跌0.41%，激进型债基上涨0.33%，短债基金上涨0.07%。

　　纯债基金的突出表现凸显配置价值，特别是绩优品种的避险增值作用突出。银河证券截至7月22日的统计数据显示，长期标准债基A类今年以来的平均收益率为6.07%，其中广发纯债A年内收益率达到7.84%，在69只同类型基金中排名第2位；广发纯债C年内收益率7.7%，在47只长期标准债基B/C类中排名第2。广发基金公司日前公告，广发纯债基金A/C将进行今年第2次分红，每10份派发红利0.15元，权益登记日为7月17日，红利发放日为7月21日。

　　广发旗下债券基金于近期集体现金分红。根据广发基金公司公告，除广发纯债以外，广发聚鑫A/C、广发集利A/C也将进行分红：广发聚鑫基金A/C类本次为今年第3次分红，每10份派发红利1.80元，权益登记日为7月17日，红利发放日为7月21日。广发集利一年定期开放债券A/C类本次为今年第2次分红，每10份分别派发红利0.40元和0.39元，权益登记日为7月17日，红利发放日为7月21日。

　　优良业绩是分红的前提。银河证券上述统计数据显示，广发聚鑫A今年以来回报率22.28% ，在112只普通债券型(二级A类)中排名第3位；广发聚鑫C年内收益率为22.49%，在70 只普通债券型(二级B/C类)中排名第3位。广发集利定期债A/C成立于2013年8月，今年以来表现稳健，截至7月17日的累计净值达到1.262元和1.253元。

　　对于债市环境，机构投资者普遍给与谨慎乐观的判断。申万宏源(000166，股吧)研究报告指出，近期利好因素较多，资金面或继续保持乐观宽松状态。首先，股市大幅震荡过后，场内资金换手、场内外杠杆下降带来资金面进一步下行，而IPO 暂停后仍未确定再次启动时间，也降低了资金面的波澜。其次，尽管地方债第三批置换计划浮出水面，但地方债纳入质押政策也提上日程，市场对此反应平平。此外，前期降准和逆回购对资金的投放，或为对冲外汇占款的流出，央行在态度上也尽力对资金面予以维稳。

　　广发基金认为，疲软的经济有利于债市的相对表现，同时中长端利率经过调整后已经达到回到年初较高水平，反映了较强的供求失衡担忧，一旦市场对固定收益类资产的需求增强，债券类品种尤其是信用债品种将有下行机会。6月底之前是跟踪评级报告密集调整期，部分债券评级下调但超出市场预期下调的还比较少，未来需提防此类风险。建议优先配置利率债和高等级债券占比较高的基金；对城投类债券持仓占比较高的基金以获取票息收益为主；回避中低等级债券持仓较多的基金。6月末在央行持续宽松政策的刺激下，短期内债市情绪会有所转暖，股市的大幅下行会削弱杠杆需求，固定收益类资金将转移配置方向，对债市情绪有支撑。房地产数据波动、同时部分交易盘获利了结，现券收益率有望震荡下行。

　　对于具体的基金品种，华泰证券(601688，股吧)建议重点关注纯债基金，选择过往仓位配置能力较强、久期控制好的品种，综合考虑基金管理人的管理能力、过往业绩、资产规模因素进行筛选。