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发表于 2020-04-07 11:05:08 股吧网页版
投资股票真的太南了

之前我已经写过《买股票不如买基金的六大理由》,我觉得还不够,中国大部分投资者是更喜欢买股票的,所以我想再举几个例子说明——散户更适合投资基金,应该谨慎投资股票。也许是我屁股决定脑袋,拿着锤子觉得什么都像钉子,欢迎交流探讨。
 

一、举例

一是投资医药股的例子,华东医药是一个仿制药企业,股东户数有十多万,今年1月17日的全国药品集采中,由于主打产品阿卡波糖没中标,股价当天即跌停,截止今天(2020.3.31)跌了30%。中标结果是1.17晚上公布,如果你是散户,你也只能晚上知道。可是股价上午就跌停了,他们是怎么知道的?


原来开标当天,就有一堆的股票分析师在标厅门口“偷听”里面的声音,在得知华东医药落标后及时通知了基金经理。

关联阅读:《集采现场:拜耳报价凶狠,华东跌停!齐鲁关键品种出局!3分钱感冒药横空出世》

试问,我们散户投资者哪个有条件跑到全国药品集采标厅的门口去偷听呢?可是,如果你不能及时掌握公司主打产品的中标情况,你怎么做得好投资呢?



第二个例子是科技股GTAT的例子,是引用冯明远的,我就原文复制了:“美股有一家公司原来做蓝宝石的,当时有一种说法,苹果公司想把手机面板用蓝宝石来替代玻璃,硬度上很有优势,怎么滑都不会有划痕。那家公司的股票有一段时间还挺风光的,后来因为产品成本太高,苹果宣布弃用这个方案,这家公司直接就破产了。股票价格很快就归零了,让我记忆非常深刻”


这个例子说明,科技行业技术变化非常快,一旦技术路径走错,就是灭顶之灾,有些企业的管理层,都难以把握行业发展方向。而我们散户,既缺乏最新科技技术知识,又难以获取最新信息,这样的股票对我们来说投资难度也很大。



第三个例子就是瑞幸咖啡了,2019年5月上市,半年股价就涨了2倍,是去年讨论最热门的中概股,尤其是被一些基本面投资者津津乐道。 


在机构混战的美股,做空者也不是等闲之辈,同样也是深度研究者。1月31日,浑水公司发布做空瑞幸做空报告,指出瑞幸造假。瑞幸股价一度下跌24%。 


调查者雇佣了92个全职,1418个兼职,在门店门口录像,共录了11260小时,覆盖981个营业日,一共收集了25843份消费单据,接触了10000多消费者,甚至还混进了瑞幸的运营店长群里面。发现瑞幸实际的单店日客数和平均售价比他们公布的数据少的多。进而发现他们的取餐票据上面加入了随机跳号,利用这种方式规避其他研究者只看头尾数据的研究方法,进而实现造假。 


试问,那个散户投资者有这个精力去店门口录视频,去捡他们丢掉的取餐票据,混进他们的微信群???如果不这样做,又如何识破骗局呢?老唐说,年报是用来排除造假公司的,可现在的情况是,年报已经阻止不了他们造假了。造假的渠道在上移! 


更为蹊跷的是:

瑞幸在看到报告后否认所有指控,说指控数据是推测和虚假的;

4月2日,瑞幸公司居然突然自曝调查结果,证实了业绩造假,当天股价暴跌75%。

4月3日瑞幸董事长居然点赞了股价暴跌的微博,还在朋友圈说:“今天更要元气满满! 

事情没有那么简单 


好了不讨论瑞幸了,我是想说股票水太深了,类似的造假还有很多,蓝田股份、獐子岛、康美药业、康得新、辅仁药业等等,这些股票的股价大多都跌去了90%以上。 


即使你过去没遇上,作为一个终身投资者,遇上暴雷和造假的概率还是非常大的。我们散户本来就钱少,没法足够分散,遇上暴雷基本上就是血本无归了。 


二、总结


彼得林奇在书里反复说,散户比机构投资股票更有优势,我真的觉得他是在误导人。


 1、散户大部分都缺乏财务知识,看不懂报表,即使能看懂,公司有太多的信息隐藏在公开信息之外,我们散户的信息渠道很少,除了公开信息,难以跟踪。例如房地产公司可以优先卖出好的房源,留下差房源,把报表做漂亮;成长型公司的管理层非常重要;一些商贸公司业务在海外。这些信息如果你不去实地调研是无法获取的。 


2、随着A股的去散户化加剧,外资的进入,机构的竞争也越来越激烈。机构的研究非常深入,远超散户。他们研究空调,会把空调里用了多少铜都搞清楚;他们研究消费电子,会把所有电子产品都买来试用;他们研究光伏,会到国外调研光照情况;他们研究汽车,甚至可能会买一辆。咱们散户哪有这样的研究深度? 


2019年基本上是一个单边上涨的行情,不能满仓的公募基金整体业绩大幅超过满仓的指数基金,恰恰说明了在不考虑仓位变动的情况下,机构依靠深度研究就能战胜散户。 


3、有些股票比如周期股、农业股等,是需要掌握行业和宏观的高配数据的,机构一般都会去买一些数据软件或者直接买宏观研究所的报告(一般都很贵),我们散户没有这些数据分析和宏观分析,这些股票也很难做。 


4、各行各业的股票难度和差异都很大,我们只投少数我们看得懂的股票吗?肯定不行,那样组合风险会很大。 我们可以借道投资基金,专业的事情交给专业的人。这是本文的核心观点,也是我一直以来倡导的方法。有各种行业、各种主题、各种投资理念、各个板块、各个国家、各个品种的基金供你选择,研究难度也不大,适合绝大部分散户。


三、反面


 按照惯例,还是要反过来看看。股票投资还是有一些好处的:

1、股票投资收益率更高,有机会获得更多超额收益;

2、可以打新获得更多收益;

3、投资的主动性更强,可以依据自己的投资理念、专业知识,选择自己喜欢的股票。

4、不那么容易受到大盘和宏观的影响,优秀的股票常常能走出独立行情。


结语:本文没有讨论投资心态的问题,完全是从研究的角度在说,关于心态方面,我已经在《进入股市先认个怂》讨论过了。本文若有不足之处,欢迎大家关注我


相关话题:#炒股不如买基 买基不如买封闭式?#​


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发表于 2020-04-07 11:53:13
真心点赞!
发表于 2020-04-07 11:54:22
择股加择时,南上加南。也别给自己增加难度了,还是坚持定投基金得了。
发表于 2020-04-07 13:02:06
这是良心总结的好文章,自己试试股票就知道,小散缺乏专业知识,选股难;无力持续追踪公司,信息难;市场波动幅度大,持股难。普通股友耍耍基金安稳多了,收益比自己炒股还好太多。
发表于 2020-04-07 15:47:24
最近很高产哦
发表于 2020-04-07 16:25:03
老师,丘栋荣的中庚价值灵动灵活配置混合型证券投资基金怎么样?帮忙看看
发表于 2020-04-07 20:33:19
良心好文
零城逆影 作者
发表于 2020-04-08 08:12:15
samday :
老师,丘栋荣的中庚价值灵动灵活配置混合型证券投资基金怎么样?帮忙看看
我觉得丘栋荣还不错吧,他的观点和投资方法比较独特,适合放在组合里,我买的是他的小盘价值
零城逆影 作者
发表于 2020-04-08 08:13:15
Hystop :
最近很高产哦
之前出去玩了一阵子,现在要努力研究啦
零城逆影 作者
发表于 2020-04-08 08:13:37
健森定投 :
择股加择时,南上加南。也别给自己增加难度了,还是坚持定投基金得了。
择时就更难了,我是放弃择时的
零城逆影 作者
发表于 2020-04-08 08:14:12
乐呵老周 :
这是良心总结的好文章,自己试试股票就知道,小散缺乏专业知识,选股难;无力持续追踪公司,信息难;市场波动幅度大,持股难。普通股友耍耍基金安稳多了,收益比自己炒股还好太多。
大部分人都要试试炒股才知道难,比如说我自己
发表于 2020-04-08 09:48:54
乐呵老周 :
这是良心总结的好文章,自己试试股票就知道,小散缺乏专业知识,选股难;无力持续追踪公司,信息难;市场波动幅度大,持股难。普通股友耍耍基金安稳多了,收益比自己炒股还好太多。
,我不试,我也知道我不适合买股票,买基金还凑合着。
发表于 2020-04-08 09:56:53
亲爱的@零城逆影 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
零城逆影 作者
发表于 2020-04-08 10:09:19
知足常乐144 :
,我不试,我也知道我不适合买股票,买基金还凑合着。
机智如你!我自己是属于不到黄河不死心的那种
零城逆影 作者
发表于 2020-04-08 10:09:35
天天精华君 :
亲爱的@零城逆影 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
谢谢老板
发表于 2020-04-08 15:45:27
股票和基金相对,收益高但是风险也很大,对于风险厌恶者还是选择较低风险的基金比较好。
发表于 2020-04-08 16:58:46
良心好文
发表于 2020-04-08 22:48:17
我是93年入市做股票的,过去股票少,有行情齐涨齐跌,公司亏损了还能重组,相对好做,现在不同了,几千支股票,个人的力量是没办法适应新情况的,所以,我也是主张散户应借道基金做波段,比做股票要好
发表于 2020-04-08 22:55:45
说的有道理
发表于 2020-04-09 06:29:48
说得很好,有道理是个良心好人
零城逆影 作者
发表于 2020-04-09 09:07:30
南阳老赵 :
我是93年入市做股票的,过去股票少,有行情齐涨齐跌,公司亏损了还能重组,相对好做,现在不同了,几千支股票,个人的力量是没办法适应新情况的,所以,我也是主张散户应借道基金做波段,比做股票要好
前辈说得对,现在即使是机构也需要依靠量化进行初选
发表于 2020-04-09 17:29:07
好文章!
发表于 2020-04-13 17:08:06
我有一个不同的观点,某些基金尤其是行业基金和指数基金,不如买股票。比如买家电基金不如择时买格力美的的股票。买建材基金不如直接买海螺水泥,道理就是指数基金里难免有一些弱一些股票,不如直接买龙头,强者恒强,在行业格局已经确定的情况下,龙头的确定性更强。对于主动型基金我赞同你的观点。
零城逆影 作者
发表于 2020-04-15 15:09:06
无间修罗场 :
我有一个不同的观点,某些基金尤其是行业基金和指数基金,不如买股票。比如买家电基金不如择时买格力美的的股票。买建材基金不如直接买海螺水泥,道理就是指数基金里难免有一些弱一些股票,不如直接买龙头,强者恒强,在行业格局已经确定的情况下,龙头的确定性更强。对于主动型基金我赞同你的观点。
如果是这些行业,我也赞同你的观点
发表于 2020-04-18 19:31:19
好文值得推荐阅读
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