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发表于 2019-10-08 13:34:24 股吧网页版
基金经理最好每个人都要有个标签

题图 / 银河 

作者 / 一石二鸟

标签 / 研究

权益类公募赚钱不少,但投资者体验较差,这已经是讨论了多年的话题。除了投资者追涨杀跌、高买低卖之外,基金的实际表现与投资者预期的差距也是不容忽视的原因。

很多投资者认为:主动型基金你既然提计了1.5%的管理费,那你就应该给我把活全干了。首先你要给我做大类资产配置,还要给我择股选券,然后还要给我择时。再说白一点,既要涨的快、赚钱多,又要波动低、回撤小。这就是很多基民的要求。

要求无可厚非,但现实与理想还是有较大差距的。基金经理是人不是神。大类资产配置、择股选券、择时这三大能力很少有人能通吃的。能做好一项,就是成功的基金经理了,能做好两项绝对是TOP级。基金经理都有自己的能力圈。你要求他的能力圈无限扩大,这是违背客观规律的。

对基金经理来说,承认自己的能力圈、恪守自己的能力圈,这也是对基民负责。投资者应该是要较为深刻的了解基金经理的投资体系和能力圈,进而选择适合自己的产品。

成功的基金经理,都有自己的风格,基本都能贴个标签。这个基金是什么特点、怎么使用,基民一目了然。标签实际上就是把晦涩难懂的投资术语通俗化的过程。

下面我把《公募基金主动管理TOP50人名单,价值连城,拿走不谢》里面列的主要基金经理,都贴一个标签,供大家参考。(名单有所调整和补充)

易方达

张坤:价值投资、高ROE、白酒、长期持有、长线绩优

萧楠:消费、白酒、择股、长期持有、长线绩优

张清华:长期绩优债基、激进二级债基、转债、大类资产配置

胡剑:长期绩优债基、稳健二级债基、大类资产配置、控制回撤

博时

王俊:十年十倍、价值投资、合理估值、控制回撤、稳健

过钧:长期绩优债基、激进二级债基、转债、大类资产配置

华夏

蔡向阳:十年十倍、到点分红、价值投资、稳健

广发

傅友兴:股债均衡、大类资产配置、价值投资、控制回撤、长线绩优

谭昌杰:绝对收益、大类资产配置、控制回撤、稳健

南方

史博:二十年老将、副总、价值投资、稳健

骆帅:潜力新秀、价值投资、高ROE、稳健

工银瑞信

鄢耀/王君正:金融地产、稳健、长线绩优

袁芳:潜力新秀、择股、稳健、灵活

欧阳凯:长期绩优债基、稳健二级债基、大类资产配置、控制回撤

富国

朱少醒:二十年老将、副总、十年十倍、成长股投资

李笑薇:副总、海龟、量化、指数增强

张峰:长期绩优QDII、港股及海外、择股

兴全

董承非:二十年老将、副总、十年十倍、稳健、择股

谢治宇:300亿操盘手、均衡配置、择股、稳健、长线绩优

乔迁:潜力新秀、择股、稳健、灵活

申庆:二十年老将、量化、指数增强

景顺长城

刘彦春:十年十倍、价值投资、高ROE、择股、白酒、长期持有

黎海威:副总、海龟、量化、指数增强

余广:价值投资、高ROE、择股、长期持有

鲍无可:稳健、高股息、低估值、控制回撤

中欧

曹名长:价值投资、高股息、低估值

周应波:成长股投资、择股、灵活、长线绩优

周蔚文:二十年老将、副总、成长股投资、择股

葛兰:医药、潜力新秀、医药科班、择股

汇添富

劳杰男:价值投资、长期持有、择股、高ROE、稳健、长线绩优

雷鸣:价值投资、长期持有、择股、高ROE、稳健、灵活、长线绩优

王栩:十年十倍、成长股投资、择股

郑磊:医药、择股、医药科班、控制回撤

长安

林忠晶:价值投资、高ROE、择股、择时

杜振业:绝对收益、潜力新秀、控制回撤

华安

杨明:价值投资、择股、大金融、长线绩优

苏圻涵:长线绩优QDII、港股及海外、择股

胡宜斌:成长股投资、潜力新秀、择股、科技、5G

交银

王崇:均衡配置、择股、稳健、长线绩优

何帅:成长股投资、择股、控制回撤、长线绩优

杨浩:成长股投资、择股、TMT

嘉实

洪流:二十年老将、GRAP(合理估值下的成长)、稳健、择股

归凯:十年十倍、GRAP、稳健、择股

谭丽:价值投资、高股息、低估值、稳健

华泰柏瑞

田汉卿:副总、海龟、量化、指数增强

东方红

林鹏:二十年老将、副总、价值投资、择股、高ROE、长期持有、长线绩优

睿远

傅鹏博:二十年老将、副总、十年十倍、成长股投资、择股、长线绩优

中庚

丘栋荣:价值投资、PB-ROE、长线绩优

信达澳银

冯明远:潜力新秀、成长股投资、择股、科技、5G

国富

徐成:港股及海外、绩优沪港深、择股

海富通

杜晓海:对冲、绝对收益、控制回撤、稳健

泓德

邬传雁:副总、成长股投资、稳健、择股、长线绩优

鹏华

王宗合:价值投资、择股、高ROE、长期持有、白酒、长线绩优

前海开源

邱杰:择时、择股、大波段、长线绩优

在实战角度的话,我不怕你业绩不好,就怕你没风格。你一会价值,一会成长,来回变来变去的话,这样的基金我是没法使用的。在选基金的时候,像这样的标签如果找不出三个以上的话,就不能入选。

有特点和风格的基金,即使是业绩暂时落后,我也能理解。比如老曹的中欧恒利,今年被骂的很厉害。但我是不会去骂的。老曹的择股风格是低估值、高股息,比较注重安全性。这两年市场呈“强者恒强”特征,低估值高股息策略在今年是暂时失效的。你不要因为这两年业绩不佳而质疑他的能力,只能说他的风格暂时不适合当前行情。但后面会怎样,这个说不好。风格都是轮动的,没有永远涨的股,也没有永远跌的票。他坚持自己的投资体系,这没问题。相反,如果他把那些低估值的票割肉,去追茅台之类的话,这就是瞎搞了。

再比如像冯明远的信达澳银新能源,这是一个具有鲜明科技风格的成长型基金,但波动也较大,价值五剑曾使用过一段时间。虽然现在没使用了,但我从来没否定过这只基金。这个基金长期持有没问题,这个我知道。我自己个人账户的话,肯定是不会卖的。价值五剑是公众跟投账户,完全是两码事。把这个基金替换下来,主要是出于控制组合波动考虑的,后面也不排除会阶段性再使用。类似的基金还有胡宜斌的华安媒体互联网。

对于投资者来说,鲜明的标签也便于基民识别和使用。你认可价值投资长期持有,就去找东方红、睿远、兴全;相信GRAP,就去找嘉实洪流、归凯他们;低估值高股息策略是老曹、谭丽;看好科技板块,能承受一定的波动,就使用冯明远、胡宜斌的基金;要求绝对收益,去找谭昌杰、杜振业;要做择时,还只有前海开源王宏远他们有这个能力;医药的话,得找葛兰、郑磊这些医药科班出身的基金经理;搞消费、白酒,去找萧楠、王宗合。

主动型基金的风格飘移,这是投资者最头疼的问题。建议每一位基金经理都要承认自己的能力圈、恪守自己的能力圈,进而拓展自己的能力圈。主动基金的基金经理,最好每个人都要有个标签。


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发表于 2019-10-08 14:25:31
二鸟说老师,价值五剑是怎么从这50人里选了7个,优中选优是不是很纠结?
发表于 2019-10-08 14:29:17
亲爱的@二鸟说 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2019-10-08 14:30:34
精彩
发表于 2019-10-08 14:33:28
谢谢老师的细心讲解,爱心指导,获益颇多
发表于 2019-10-08 15:00:48
老师写得好,你基本为我们了解造择投资方向,辛苦了
发表于 2019-10-08 15:29:31
哈哈,比如说杨飞
支持了,我自己的笔记里,也是给各个基金经理贴标签的方式,跟老师的差不多。
发表于 2019-10-08 15:57:52
点赞支持二鸟老师
发表于 2019-10-08 16:13:00
这么详细的标签,价值文章,必须收藏
发表于 2019-10-08 16:18:09
写的中肯,获益满满,非常好
发表于 2019-10-08 16:20:20
二鸟老师对基金经理的特点总结的真到位!最近任相栋是不是要在兴全发新基金了?您对他了解吗,这位基金经理适合什么样的标签呢?
发表于 2019-10-08 16:21:28
二鸟老师有心了,满满的干货
发表于 2019-10-08 16:40:50
小跌买点进来,反复操作,等待大涨
发表于 2019-10-08 16:45:28
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2019-10-08 16:48:46
谢谢您的分析,学习支持
发表于 2019-10-08 16:53:17
说的很好,赞同,二鸟先生如何评价光大新增长的魏晓雪经理,感觉她的持仓和收益都很稳健,目前配置主要是科技股
发表于 2019-10-08 16:53:56
学习不同的投资逻辑
发表于 2019-10-08 16:56:22
发表于 2019-10-08 16:57:27
分析的很良心了,仔细学习一番
二鸟说 作者
发表于 2019-10-08 17:00:22
养基笔记 :
二鸟老师对基金经理的特点总结的真到位!最近任相栋是不是要在兴全发新基金了?您对他了解吗,这位基金经理适合什么样的标签呢?
成长风格,核心能力圈在高端制造,新能车,电气设备,军工等领域。
二鸟说 作者
发表于 2019-10-08 17:02:20
韭菜小姑子 :
说的很好,赞同,二鸟先生如何评价光大新增长的魏晓雪经理,感觉她的持仓和收益都很稳健,目前配置主要是科技股
比较注重控制回撤,比较稳健
发表于 2019-10-08 17:10:35
精彩,分析的太详细了
发表于 2019-10-08 17:12:35
高抛低吸长期持有长期看好
发表于 2019-10-08 17:13:00
分次逢低买入,积累更多份额,降低成本单价
发表于 2019-10-08 17:16:03
补充吧!摊底成本。
发表于 2019-10-08 17:16:19
让子弹再飞一会儿
发表于 2019-10-08 17:16:29
逢低买入一些,降低成本,后市看涨
发表于 2019-10-08 17:18:30
谢谢分享!!获益匪浅
发表于 2019-10-08 17:18:50
感谢您的细心讲解,学习支持!
发表于 2019-10-08 17:19:11
逆势布局,顺势收获
发表于 2019-10-08 17:23:45
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