对于刚刚到来的2019年,要说大家有期待,或者说对于成长股的期待,最大的焦点是5G,且没有之一。
相比政策波动较大的医药,相比十年持续热度的新能源汽车,明年热度最高的,大概率是5G板块。
首先,2020年,5G将会正式全面商用,在2019年,肯定是部分城市和区域开始试点商用,加上中兴和华为事件,中国政府推动5G的决心和力度肯定会更加强烈。不出意外的话,2019年,就应该能够看到5G手机了。按照3G、4G时期的投资逻辑看,往往是全面商用发牌之前的一年,出现了整个板块明显强于大盘指数的表现,进入全面铺开和建设期,开始业绩兑现的时候,往往股价表现一般,这也符合了炒未来,炒预期的基本逻辑。
5G和4G的一大区别,就是在频谱上的提升,尤其在高频频段。由此带来的巨大变化包括基站密度的增加、手机材料的匹配、手机滤波器的变化等等,所以很多设施和手机都要更换。
这些仅仅是底层的变化,对于我们终端使用客户来说,与4G相比,最大的变化,还只是速度的提升,5G的速度相比4G几乎是十几倍或者几十倍的提升,会使大家使用手机的体验很好。但更大的变化,还是在万物互联上,也就是物联网时代的到来。所以,为何现在国家对于5G
的推动力度这么大,结构化投资主要集中在这个领域,就是这个逻辑。5G能带来产业变革。
从投资规模上看,2020至2022这三年,预计肯定是4G的1.6倍。要知道,4G投入就已经是一个很大的规模,从基站一个方面看,至少有几十万的基站要建设,所以,在未来的3-4年,从企业角度的投资逻辑看,确定性也很高。
从投资时间上看,终端建设到网络规划再到网络运营,应该是这个节奏。
从产业链角度看,最优投资价值的当然还是两种企业,一个是全产业链布局的核心龙头企业,另一个就是具有技术壁垒且壁垒较高的细分领域,比如光通信(光纤、光缆、光模块等)。细分领域主要包括:网络规划设计、天线设备(包括基站、天线、射频器件)、传输设备(包括光模块、光纤光缆)、基站设备等。
近3月,5G概念指数涨了24%,可惜没有这样的指数基金。最纯正的5G主题基金金鹰信息产业近3月上涨24.00%,和指数涨幅完全相同,有点意思啊。其他5G主题基金,近3月似乎都是10%左右的收益。