在市场整体维持震荡的格局中，近期科技半导体走出了比较突出的行情，市场关注度也明显提高，本轮行情的驱动逻辑是什么？是否具备持续性？简单分享下我的看法。

以电子为首的科技板块已经历了大致一年多的调整，一方面，板块已经通过充分的下跌释放了市场的担忧情绪；另一方面，产业的多种积极因素也在酝酿。

终端需求中，除消费类电子外，光伏和电动车的需求依旧旺盛，工业端的需求依旧稳健。从芯片设计、晶圆代工到上游的从原材料和设备，各个环节的国产替代均稳步推进，相关公司并未受到全球景气下行的影响。近期，美国在半导体领域对我国的压制进一步加大，如两院通过芯片法、大力推行所谓的chip4以及收紧对我国半导体设备和设计工具的制裁，这些动作必将倒逼我们加速国产替代。

后续重点关注以下三个方面：

1．半导体设备、设备零部件和原材料。随着美国收紧对我国半导体设备、零部件以及服务的出口，国内相关环节的国产化紧迫性增强。此外，国内晶圆厂在成熟制程将加大扩产，也将带动上游需求的增长。随着去年晶圆厂的新建产能陆续投产，国产原材料以及零部件耗材的需求有望增长。

2．芯片和软件国产化。关注重点领域大力推进国产化的芯片公司，例如FPGA、射频和IGBT等。国内EDA等关键软件依然受制于人，关注在这些领域市占率逐步提升的公司。

3．汽车电动化及智能化。电动化和智能化是汽车未来的大趋势，尤其是还处于渗透率早期的智能化。重点关注车载通讯模组、车载以太网连接器、激光雷达和毫米波雷达等，关注能够在智能座舱和智能驾驶领域实现芯片国产替代的优秀公司。

国产替代大背景下，我们认为电子为首的科技板块依然值得保持关注。成长型板块弹性较大，短期快速拉升之后需要注意风险，投资者朋友或可择机慢慢布局，注意做好仓位管理。

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风险提示：以上观点为当前观点，未来可能发生改变。投资者应根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对投资作出独立决策，选择合适的投资产品。基金有风险，投资须谨慎。