指数型基金1.0：被动跟踪

被动指数型基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率，这类基金主要是为了方便机构投资者做组合配置使用。作为小散，我们当然不会只满足于追踪复制指数的目的，我们希望的是尽可能的跑赢指数，多多益善。

指数型基金2.0：我要增强

增强指数型基金就是专为不满足于简单复制指数、更要追求超越标的指数收益的投资者而产生。小编翻阅了全市场19只增强指数型基金的基金合同，增强策略主要包括：成分股权重优化增强策略、非成分股优选增强策略、量化增强策略。依次翻译成人话就是：在成分股内多配一些好的公司，少配一些差的公司、配置一些成分股之外的好公司替换成分股内的差公司、用量化模型做前面提到的2件事。这样来看，增强指数型基金会比亦步亦趋的被动指数型基金好，确实数据也证明了这点，看来增强策略不是随便叫的。

以中证500为标的指数的指数型基金收益对比

数据来源：Wind，截止20180807

增强指数型基金增强效果受到约束

但是小编翻阅增强指数型基金合同时发现，几乎每份合同都有这么一句话：成份股或备选成份股的资产不低于非现金基金资产的 80%。翻译成人话就是说，增强指数型基金大部分的钱只能在指数成分股内进行投资，即使成分股外有明显好于成分股内的标的，能配置的资金也是非常少的，那么增强的效果也会受到影响。

指数型基金3.0：突破组合限制

华泰柏瑞量化智慧A(001244)以“95%*中证500指数收益率 5%*银行活期存款利率(税后)”为业绩比较基准，但是选股范围可以超出中证500指数，而且不受到成份股或备选成份股的资产不低于非现金基金资产的 80%的比例限制。根据量化选股模型将成分股内跑输指数的个股进行剔除，再把成分股外跑赢指数的个股加入到组合中，真正做到全市场内选择优质标的进行增强。

华泰柏瑞量化智慧A(001244)

本基金成立于2015年06月03日，经过了2个完整年度： 2016年度收益为0.41%，跑赢了增强指数型基金的收益平均值-4.90%；2017年度收益为17.82%，不仅跑赢了增强指数型基金的平均值8.08%，而且跑赢了增强指数型基金的收益最大值11.88%。

数据来源：Wind，截止20180807

请注意，福利出没！

买基金前先去华泰柏瑞基金财富号学习理财知识领取奖励，一定不会让您失望的！

相关话题：#指数基金#?