三季度市场仍然较为低迷,但市场风格相对于二季度出现较大变化。二季度涨幅较好的以传媒、通信、计算机和电子为主的人工智能板块在三季度出现较大幅度回撤。而低估值、高分红的蓝筹板块则在三季度表现相对较好。第三季度主要指数方面上证50涨幅0.6%表现最佳,沪深300下跌接近4%。科创50和创业板指则跌幅均在10%附近,在主要指数中表现欠佳。行业(参考中信一级行业分类)表现方面,低估值、高分红的煤炭、石油、银行板块均取得较好的涨幅,分别上涨10.37%、5.79%和5.2%。表现较差的分别是传媒、计算机和电力设备及新能源,三个板块跌幅均超过13%。另外,针对当前低迷的经济环境,提振需求,刺激内需的政策也在陆续出台,第三季度房地产、食品饮料也取得了正收益,涨幅分别是1.55%和0.92%。针对二季度国内宏观数据和资本市场的低迷,7月份举行的中央政治局会议提出“提振需求,加大逆周期调节,化解风险”和“要活跃资本市场,提振投资者信心”的要求。在此政策的提振下,非银板块第三季度涨幅超过6%。第三季度A股的表现低迷也同美元加息预期增强和美债利率走强有关。第三季度美国经济数据依然保持强劲,加息预期提升,10年美债利率从3.84%提升到4.57%,创出2008年全球金融危机以来新高。受此影响,美国纳斯达克指数第三季度下跌4.12%,结束了今年上半年的强劲反弹。其他主要国际指数也表现低迷,道琼斯工业指数下跌2.62%,日经225下跌4%,恒生指数下跌5.85%。北上资金在第三季度也出现持续流出的情况,第三季度净流出超过700亿。
本基金第二季度表现较好的主要原因是配置较多的人工智能相关标的。人工智能相关公司股价的快速上行后,短期估值出现一定透支,本基金在第三季度相应的对仓位进行一定调整。但仍然看好人工智能在未来全球科技进步过程中的发展,因此并未对结构进行过多调整,基金净值也有一定回落。展望未来,本基金仍将聚焦在人工智能、新能源汽车等科技创新领域,包括电子元器件、半导体、通信、传媒和汽车零部件等。