报告期内,基金持有较高仓位,集中配置在新能源汽车、光伏、风电、半导体、军工等领域。本季度基金在仓位和结构上把握住了市场反弹的主脉络,单季度实现了较好收益,挽回了今年以来的部分损失。展望三季度,我们依然看好成长行业。无风险利率的上升会影响长期贴现率企业的估值预期但对当前高质量的成长股影响相对有限。方向上我们依然看好以科技和能源为代表的新兴制造业。新能源汽车仍在渗透率快速提升阶段,预期今年将突破30%。新能源汽车的总量逻辑在国家政策刺激下正不断增强,随着各地补贴政策出台作为今年经济的重要抓手下半年车市依然可期;同时,以创新和应用逻辑为起点的汽车电子、汽车智能化及应用等新的商业逻辑将开始在资本市场逐渐兑现;2022年光伏产业的需求开始重回上升轨道,尤其是分布式弹性巨大。2022年光伏产业全球需求看中国,中国需求看硅料。随着上游硅料厂的逐渐投产,上游价格开始进入下降通道,带动组件价格下行进而重新激发产业链打开市场空间;军工行业景气度会进入加速阶段,随着主机厂的合同负债大规模增长,产业链整体利润进入兑现阶段。军工产业正在从主题成长往价值成长切换,会逐渐成为机构的重要产业配置方向;风电行业经历了二季度的低迷期后,将在三季度迎来首次装机和盈利同时提升的阶段,估值溢价将逐渐提升。半导体行业预期也将分化,看好能源半导体。以供需周期为主要驱动因素的细分赛道如芯片封测等则需规避。消费和医药最差的时候已经过去,经过一段时间的消化,三季度随着疫情缓解和及复工复产,整体盈利和估值将修复。