引言：公募三季度减配TMT和医药，增配消费和中游制造行业，如何应对？

相信大家对于“科技赛道”和“制造行业”这两个词都相当熟悉，有时候甚至分不清“科技题材基金”和“制造主题基金”到底有什么区别？从基金持仓个股风格来看，好像差别并不大。的确，两者确实“你中有我、我中有你”，不过从细分行业来看，还是存在明显区别。

科技赛道主要是指TMT，包括信息技术、传媒、通信三大细分行业，属于泛科技主题基金；而制造主题基金主要配置制造行业，尽管其中有些个股也具备TMT属性，但本质上仍属于行业主题基金。另外如果有喜欢“新基建”题材的小伙伴，倒不妨可以考虑制造主题基金。

搞清楚两者细分行业的配置区别，对于手中基金组合的品种挑选具有较大的意义。司令常说，除了股债基金配置策略以外，即使是权益基金组合也要注意风格搭配，当行业轮动加快时，可以更好地把握进攻（组合收益）节奏。

公募基金2020三季报已经全部披露完毕，从整体来看，三季度加仓金融地产、电气设备、国防军工、食品饮料幅度超过1%，汽车、建筑、交运、休闲服务也略有加仓，但是TMT和医药出现小幅减仓迹象。从持股集中度（重仓股）来看，减配TMT和医药，增配消费和中游制造行业，前五重仓股依次是贵州茅台、五粮液、立讯精密、隆基股份、中国中免。

可见，公募基金对于TMT和制造行业的配置态度，还是出现了明显的差别。今天，司令来为大家分享，有哪些历史业绩优秀且投资风格稳定的制造行业主题基金，供大家在挑选时参考。具体思路是从名字中带有“制造业、高端制造、先进制造、卓越制造”等关键词去挑选，按照近一年夏普比率高低进行排名。数据来源：Choice；时间截止：2020年10月29日；如有多类份额，同样以A类为例。

1、招商制造业混合A（001869）

产品成立于2015年12月2日，现任基金经理王景，从产品成立起管理至今，任期收益率147.80%（年化收益率20.29%）。近一年收益率77.18%，最大回撤10.86%，夏普比率2.86。2020Q3前十大重仓股包括恩捷股份、新华保险、中科创达、华泰证券、闻泰科技、先导智能、中国巨石、绿盟科技、智飞生物、新希望，合计占比45.86%。大市值风格较为明显，且金融、医药、新能源车题材均有布局。

2、工银高端制造股票（000793）

产品成立于2014年10月22日，现任基金经理黄安乐，从2018年6月5日管理至今，任期收益率91.81%（年化收益率31.34%）。近一年收益率99.18%，最大回撤24.16%，夏普比率2.64。2020Q3前十大重仓股包括阳光电源、春风动力、恩捷股份、新宙邦、赣锋锂业、九州药业、福耀玻璃、隆基股份、晶澳科技、智飞生物，合计占比44.57%。中盘市值风格较为明显，新能源车概念也有配置。

3、广发制造业精选混合A（270028）

产品成立于2011年9月20日，现任基金经理李巍，从2011年9月20日管理至今，任期收益率407.40%（年化收益率19.50%）。近一年收益率101.67%，最大回撤24.56%，夏普比率2.57。2020Q3前十大重仓股包括立讯精密、欣旺达、锦浪科技、南极电商、航天电器、京东方A、长青集团、隆基股份、坚朗五金、歌尔股份，合计占比36.60%。市值风格兼顾大中盘，重仓个股占比都不高，自下而上精选的特征比较明显。

4、上投摩根卓越制造混合（001126）

产品成立于2015年4月14日，现任基金经理李德辉，从2018年6月15日管理至今，任期收益率146.77%（年化收益率46.27%）。近一年收益率88.93%，最大回撤19.69%，夏普比率2.46。2020Q3前十大重仓股包括隆基股份、立讯精密、宁德时代、迈瑞医疗、亿纬锂能、恒瑞医药、药明康德、拓普集团、五粮液，合计占比54.31%。电子、新能源车、医药等赛道较为均衡，且龙头股特征明显。

5、宝盈先进制造混合A（000924）

产品成立于2014年12月17日，现任基金经理李进，从2017年12月15日起管理至今，任期收益率157.34%（年化收益率38.94%）。近一年收益率78.47%，最大回撤15.10%，夏普比率2.32。2020Q3前十大重仓股包括光威复材、亿联网络、健帆生物、捷佳伟创、康泰生物、道通科技、长春高新、隆基股份、坤彩科技、睿创微纳，合计占比57.80%。个股集中度相对更高些，且生物医药龙头股配置明显。

6、交银先进制造混合（519704）

产品成立于2011年6月22日，现任基金经理刘鹏，从2018年5月29日管理至今，任期收益率99.33%（年化收益率32.95%）。近一年收益率72.37%，最大回撤16.07%，夏普比率2.28。2020Q3前十大重仓股包括紫光国微、鸿远电子、华夏航空、新华保险、亿纬锂能、振华科技、博威合金、中国平安、招商银行、风华高科，合计占比41.98%。同样是兼顾大中盘市值风格，且配置了银行和保险龙头股。

公募三季度减配TMT和医药，增配消费和中游制造行业，是否意味着接下来的市场风格将趋向均衡，还是说行业轮动节奏将加速？不管如何，提前做好基金组合优化来应对总是没错的。

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