据wind数据显示，自10月底市场开始反弹以来，传媒、电子、计算机等三大行业涨幅居前，且都取得了两位数以上的收益，表现亮眼。而这三个行业都是典型的成长风格板块，是否意味着成长风格的正式回归？

什么是成长风格？

成长风格主要衡量的是企业的收入规模和利润的增速水平，注重行业未来的成长性，包括电新、TMT、军工、创新药、传媒等行业板块。在具体指标上，成长风格具有以下特点：第一，估值相对较高，波动相对较大；第二，营收增速相对较高；第三，长期看，成长风格并没有谁能持续跑赢，而是赛道轮动切换。与之相对应的就是价值风格，通俗来说就是精选长期稳定的行业，企业的绝对估值水平是重要的衡量标准之一。

当前有哪里利好成长风格的因素？

国际上，美联储加息走向尾声，中美利差开始逐渐收窄，外部环境改善有助于提高市场风险偏好，成为支撑成长风格上涨的关键因素之一。国内看，市场对经济的整体定性依然是弱复苏，市场流动性预期逐渐稳定，投资者情绪逐渐回暖。此外，这段时间里游戏传媒、消费电子、算力租赁等板块轮动，热点切换，从一定程度上反映了对成长风格的偏好。当然，从长期看，市场上也并不存在连续占优的某一风格，而是表现为成长和价值风格轮动。

未来行情如何演绎？

华安证券表示，具备潜力的成长类行业反弹有望继续，其中电子和通信是成长类行业中有望最受益方向。

国金证券认为，成长大概率轮动，建议均衡配置。包括：（1）汽车，尤其是“智能汽车/无人驾驶”大赛道的确定性机会；（2）AI尤其看好电子、传媒，将受益AIGC产业周期+盈利高弹性；（3）医药生物，尤其CXO及创新药将受益于美国利率中枢下行及机构加仓；（4）机械自动化（包括机器人、工业母机等）更受益于行业景气周期筑底回升；（5）电力设备有望反弹。券商，受益于印花税调降政策落地、杠杆资金回升及重组预期。

总之，无论是市场风格还是细分板块，都没有长期制胜的存在。市场波动、行业轮动在所难免，投资者要根据自己的风险偏好谨慎选择，学会分散风险，均衡配置。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。