上半年,国内经济总体稳中向好,经国家统计局初步核算,上半年国内生产总值593034亿元,按不变价格计算,同比增长5.5%。分产业看,第一产业增加值30416亿元,同比增长3.7%;第二产业增加值230682亿元,同比增长4.3%;第三产业增加值331937亿元,同比增长6.4%。分季度看,1季度疫后人员流动、社会和经济活动快速恢复,生产需求明显改善,就业物价总体稳定,季度内国内生产总值同比增长4.5%;2季度国内经济表现相对平淡,但在低基数效应下,季度内国内生产总值同比增长6.3%。
从拉动经济的三驾马车消费、投资和出口分析,据国家统计局数据显示,上半年,社会消费品零售总额227588亿元,同比增长8.2%;全国固定资产投资(不含农户)243113亿元,同比增长3.8%,其中基础设施投资增长7.2%,制造业投资增长6.0%,房地产开发投资下降7.9%;货物进出口总额201016亿元,同比增长2.1%,其中,出口114588亿元,增长3.7%;进口86429亿元,下降0.1%。数据显示,我国经济总体恢复势态良好,消费、投资和出口仍有改善空间。
就外部环境而言,上半年海外主要发达经济体总体呈现出弱衰退的格局,然而节奏一波三折。从美联储的政策来看,1-5月美国持续加息,到了6月美联储暂停加息,市场流动性收紧趋势逐渐得到缓解。就风险偏好而言,海外局部区域地缘冲突持续,加之上半年美国SVB等银行破产事件的发生,市场在相关时点出现了阶段性避险情绪。
A股市场方面,上半年市场整体呈现出震荡行情,主要指数涨跌不一,其中上证指数上涨3.65%,深证成指上涨0.10%,沪深300指数下跌0.75%,中证500指数上涨2.29%,创业板指数下跌5.61%,科创板50指数上涨4.71%。行业方面,强势行业主要集中在AI产业链,覆盖AI上游算力板块的通信指数(申万一级)上涨50.66%,覆盖AI下游应用端的传媒指数(申万一级)上涨42.75%;而商贸零售、房地产等(申万一级)行业表现较差,分别下跌23.44%、14.29%。
港股和海外市场方面,港股主要指数悉数收跌,上半年恒生指数下跌4.37%,恒生科技指数下跌5.27%;而海外发达国家市场主要指数表现较好,美股中标普500指数上涨15.91%,道琼斯工业指数上涨3.80%,纳斯达克100指数上涨38.75%;其他国家市场中,英国富时100指数上涨1.07%,德国DAX指数上涨15.98%,法国CAC40指数上涨14.31%,日本日经225指数上涨27.19%。
作为ETF联接基金,本基金秉承指数化被动投资策略,主要持有广发中证环保产业ETF及指数成份股等,间接复制指数,同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击,将基金的跟踪误差尽量控制在较小范围内。
中证环保产业指数从沪深市场中选取在资源管理、清洁技术和产品、污染管理领域业务收入占比超过25%的100只上市公司证券作为指数样本,以反映环保产业相关上市公司证券的整体表现。报告期内,中证环保产业指数下跌9.29%。指数主要覆盖了新能源相关领域,报告期内表现均相对较弱。就光伏而言,上半年光伏产业链新增装机依然强势,然而硅料价格快速下跌导致产业链价格整体下杀,结合市场对于2024年需求增长的质疑,光伏板块市场博弈情绪较为浓厚,行情表现较弱。电池方面,上半年锂电产业链价格和盈利能力均承压,市场对于产能扩张背景下业绩预期存在质疑,加之新能源车销售数据低于预期,锂电板块投资情绪较弱,整体处在磨底的状态。此外,上半年内,水电、风电、环境等板块情绪均不高,使得环保产业整体下跌。
就估值而言,当前板块动态市盈率位于近10年来历史低分位区间,考虑到后续板块情绪或存在边际改善的可能,投资者可以关注板块的阶段性投资机会。