在上轮牛市中,不少基金公司发行了三年持有期产品,宣传“让优秀的基金经理,来帮你管住手”,一不小心成了笑话。
昨天,财联社文章统计了2019-2021年期间成立的三年持有期基金,发现一共有46只产品,近3年业绩全部大幅亏损。
其中,业绩表现最差的广发行业严选三年持有A,近3年下跌56.49%。即使表现相对较好的睿远均衡价值三年A,近3年下跌30.43%。更令人气愤的是,2019年牛市初期成立的产品,至今居然还有不少亏损,大家骂骂咧咧也在情理之中。
如下图所示,8只产品成立于2019年期间,有5只产品至今依然亏损。其中,嘉实瑞虹三年定开成立于2019年9月4日,至今亏损22.79%;东方红启元三年持有A成立于2019年9月26日,至今亏损18.92%。
仅3只产品,2019年牛熊穿越以来表现还不错!
其中,农银汇理海棠三年定开成立于2019年4月16日,至今收益率为146.88%;华夏养老2045三年A成立于2019年4月9日,至今收益率为19.24%;兴全社会价值三年持有成立于2019年12月26日,至今收益率为13.34%。
从规模变化来看,大家对持有期型产品失去了信心!
即使是成立以来业绩表现还不错的农银汇理海棠三年定开,2021Q3末规模最高为8.02亿元,最新2024Q2末不足1亿元。不难想象,广发行业严选三年A当初凭借刘格菘名气,发行规模高达137.39亿元,下周即将迎来认购满三年,赎回形势不容乐观。
大家吐槽这类产品,还有一个原因,近3年居然都没跑赢沪深300指数(同期下跌30.12%)。不过,司令觉得博时科创板三年定开、景顺长城科技创新三年定开之类产品,业绩明显不是对标沪深300指数,放在一起比较显然有失偏颇!
那么,如何才能客观地评价,基金经理真实投资水平呢?
有个名词叫做“熊市选手”,指的是尽管市场处于熊市,产品业绩虽然可能亏损,却是能够获得不错的超额收益(相对于业绩比较基准)!毕竟,在不同的业绩基准“约束”下(比如不同主题型),基金经理的投资策略也不同。
司令整理了近3年超额收益表现排名靠前,且现任基金经理管理满三年的各类主动权益,一起来看下!数据来源:Wind,截至日期:2024年8月20日。多类份额,均选A类。
普通股票型“熊市选手”
依次为:景顺长城沪港深精选A、大成高新技术产业A、工银创新动力、前海开源股息率100强A、英大国企改革、国金量化多因子A、招商量化精选A、鹏华优选价值A、大成睿鑫A、安信新常态沪港深精选A。
1)10只产品中,仅安信新常态沪深港精选A近3年业绩亏损。景顺长城沪港深精选A,近3年业绩和超额收益率均位列同类第一;
2)景顺长城沪港深精选、安信新常态沪港深精选,投资风格均衡兼顾A股和港股;
3)大成高新技术产业基准里的“中证700”,与中证800特点并不接近,其实是“中证中小盘700指数”;
4)工银创新动力、前海开源股息率100强、鹏华优选价值、大成睿鑫,基准风格偏向大市值;
5)国金量化多因子、招商量化精选,基准风格偏向中小盘;
6)英大国企改革属于主题型产品,业绩对标中证国企改革指数走势。
偏股混合型“熊市选手”
依次为:万家精选A、景顺长城价值领航两年持有、景顺长城能源基建A、华商甄选回报A、融通内需驱动A、大成竞争优势A、华安安信消费服务A、大成策略回报A、大成产业趋势A、大成睿享A。
1)大成基金徐彦有3只产品同类排前十,景顺长城鲍无可有2只产品同类排前十;
2)黄海管理的万家精选A,近3年业绩和和超额收益率均位列同类第一;
3)10只产品中,仅华安安信消费服务A近3年业绩亏损;
4)除了华安安信消费服务为主题型产品(对标中证消费服务领先指数),其余业绩基准均为大盘股风格。
灵活配置型“熊市选手”
依次为:金元顺安元启、万家宏观择时多策略A、万家新利、景顺长城价值边际A、景顺长城价值稳进三年定开、金信智能中国2025A、景顺长城价值驱动一年持有、华泰柏瑞多策略A、华泰柏瑞富利A、宝盈新价值A。
1)景顺长城鲍无可,又有3只产品入选同类前十。万家黄海、华泰柏瑞董辰,分别有2只入选同类前十;
2)金元顺安元启,目前还是“限购”状态。可见,基金经理是有“规模天花板”的,尤其是小盘股风格;
3)虽然是灵活配置型,但是10只产品的业绩基准,“不约而同”都偏向股债平衡策略;
4)同样是三年期型,成立于2020年7月31日的景顺长城价值稳进,跨越牛熊后依然不错。定期开放和持有期型,到底哪种更有利于基金经理水平发挥呢?
诚然,基金经理投资水平最终还是靠业绩来证明,但买入之前先了解产品的业绩基准,更能客观地作出评价,也不至于持有三年“白白”伤透了心。#李大霄:市场转折点正在靠近了##定投日记##人人都爱宝藏基#
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