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发表于 2019-06-26 14:44:40 股吧网页版
长期投资不缺投资机会,缺钱

前几天有朋友问螺丝钉,看到最近市场上涨比较快,担心以后没有低估品种了怎么办呢?

其实按照我们长期投资下来的经验,更多的时候不是缺少投资机会,而是钱不够用。


最近20年,几乎每隔几年,都会出现很不错的投资机会。

我们看看最近20年,出现的比较著名的低估机会有哪些。


1、2000-2003年的H股

21世纪的前3年,对于港股来说是比较难熬的三年。

2000年美国互联网泡沫破裂、2001年美国911事件、2003年的非典事件。每一次都对港股产生了比较重大的影响。

当时H股指数估值最低到了6倍市盈率,股息率也接近6%。这是港股的一次5星级机会。

极端的低估,也让当时的巴菲特看上了港股中的中石油。


之后H股指数从最低的2000点左右,一路上涨到2007年牛市最高的20000多点,加上分红收益,6年上涨12倍,成为当时世界主流股票市场中,收益率最高的宽基指数基金。


2、2004-2005年A股

A股股市在2004-2005年也是一轮熊市。当时经历了非典事件之后,市场情绪也比较低迷。A股一度最低跌到了不足1000点。

很多指数的估值也不到10倍市盈率。例如当时的红利指数,估值也只有最低八九倍。

之后,A股开启了3年的大牛市。

从998点,一路上涨到6000多点。


3、2008年金融危机

2008年的时候,美国发生了金融危机。

当时的美股标普500指数,从1500多点,只用了几个月的时间,就下跌到666点,跌去了60%。

在下跌开始之前,标普500估值并不是太高,整体的估值也只有十几倍。

不过在金融危机期间,标普500很多成份股破产,导致盈利大幅下滑。按照金融危机开始前的盈利水平,标普500在2008年最低到了7倍左右的市盈率。


这个估值也是美股历史上数一数二的低估了。

不仅仅是美股,2008年金融危机的主要诱因是次级房贷。

所以美国房地产品种也出现了非常大的下跌,像美股的REITS基金,当时很多的股息率超过15%。这是从来没有出现过的。


受到美股的影响,当时世界上其他主要股票市场,几乎都进入到了低估区域。例如当时的日本股市,也只有八九倍的市盈率。港股也很低估。

美股的这一轮低迷,持续了两年左右的时间。

之后美股一路上涨,开启了长达8年的牛市。


4、2013-2014年的A股

2008-2009年的美股低迷,持续了一段时间。

当时国内受金融危机的影响时间短一些,主要是国内推出了4万亿刺激计划。让A股迅速反弹两到三倍。


但是这也让A股整体估值过高。像2006-2009年,很多银行股的市盈率高达40多倍。这放在几年后是无法想象的。

过高的估值,让A股开启了历史上最长的一次熊市。

从2010年开始,A股开启了长达5年的下跌熊市。之后出现了几次反弹,但是每次反弹都以继续下跌告终。


到了2012年的下半年,A股开始出现进入低估的品种。

到了2013年的时候,A股整体估值已经到了4星级水平。有大量的指数的市盈率只有七八倍。

但是还没有结束,A股继续下跌,在2014年到了5星级水平。

当时像上证红利等指数,只有5倍多市盈率,6%的股息率。

之后发生的事情,很多朋友还记忆犹新。2014年下半年开启了距离我们最近的一次牛市。A股迅速上涨,很多品种一年里上涨两三倍。


5、2016年初的港股

2015年牛市结束后,A股出现了几轮下跌,也连带着港股下跌。

特别是到了2016年初,A股熔断股灾,叠加英国退欧事件,让当时的港股受到重创。

H股指数在2015年底就已经到了10倍市盈率以下,但是在2016年初几个月时间里继续下跌接近30%,市盈率最低到了5.7倍,股息率也超过了5%。恒生指数也短期大跌。

这是港股从2000年之后,第二次出现5星级好机会。


很多关注螺丝钉的朋友,也是在这一轮机会中开始了自己的投资。当时买入的低估H股指数基金,持有到现在收益还是挺不错的。当然现在港股还是处于比较低迷的状态,所以不像前几个案例,现在收益还没有到牛市最大化的阶段,继续持有就好。


6、目前的A股

最近一轮比较好的投资机会,就是2018年中,A股跌到3000点以下,出现了4星级投资机会。

到了2018年底,A股跌倒了2400多点,进入了5星级投资机会。


这也是A股过去几十年历史上,第二低估的熊市。很多品种创下了自身的历史最低估值。这也毫无疑问是坚持买入的大好时机。

但我们未来还有几十年漫长的投资生涯。几乎每隔三到四年,就会有很不错的机会。有的时候甚至一两年就遇到一次。

所以不用担心没有投资机会。


7、总结

这些投资机会好不好呢?

6年涨12倍的H股、2005年-2007年涨了6倍的A股、2008年金融危机后开启9年牛市的美股、2014年之后大涨进入牛市的A股、2016年初的港股,每一次都是非常令人眼馋的好机会,最后的投资结果也是非常不错。


上面介绍的这些机会,大部分都是国内有对应品种,可以轻松买入的。如果算上英国、德国、日本等其他市场的资产,那低估机会还会大大增多。

所以每一轮机会,即使错过了也不用担心,未来不久就会再次出现好机会。


在未来的20年,我们也会遇到5-6轮「低估-上涨」的过程,甚至更多。

所以长期投资下来,通常是不缺机会,缺钱。想办法在低估资产出现的时候,多那点钱来买入低估资产。

我们要做的就是珍惜眼前的投资机会,做好计划配置好低估的资产。珍惜眼前人~


作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)


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发表于 2019-06-26 16:29:31
深深的受教了,把握机会才是关键
发表于 2019-06-26 17:19:17
长线是金短线是银
发表于 2019-06-26 17:20:51
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2019-06-26 17:22:35
不错,受益颇丰,感谢分享~
发表于 2019-06-26 17:30:18
珍惜眼前的投资机会,做好计划配置好低估的资产
发表于 2019-06-26 17:31:00
谢谢老师分享大趋势框架结构!
发表于 2019-06-26 17:33:58
积土而为山,积水而为海
发表于 2019-06-26 17:35:48
不管是生活还是投资,把握机会是非常重要的
发表于 2019-06-26 17:38:07
谢谢老师,内容非常棒
发表于 2019-06-26 17:40:13
忍耐是一种投资,忍耐是成功的前提
发表于 2019-06-26 17:41:59
感谢老师的辛勤付出和无偿分享!
发表于 2019-06-26 17:42:38
抢地板,占楼慢慢消化
发表于 2019-06-26 17:43:02
发表于 2019-06-26 17:43:20
核心价值文章,值得学习
发表于 2019-06-26 17:44:21
逆势布局,顺势收获
发表于 2019-06-26 17:45:54
好文章值得收藏学习,楼主辛苦了,给你点赞
发表于 2019-06-26 17:46:52
句句经典,字字入笈!
发表于 2019-06-26 17:47:25
谢谢您的分析,学习支持
发表于 2019-06-26 17:47:40
观点鲜明,点赞~
发表于 2019-06-26 17:48:49
不以涨喜,不以跌悲,长期坚持,笑看涨跌。
发表于 2019-06-26 17:49:14
股市是很考验人性、执行力、心态的地方
发表于 2019-06-26 17:51:04
谢谢分享!!获益匪浅
发表于 2019-06-26 17:51:35
楼主有心了,手动点赞支持
发表于 2019-06-26 17:51:44
成功只属于勤奋努力的人,楼主有心了
发表于 2019-06-26 17:51:53
wwintre :
句句经典,字字入笈!
收藏学习
发表于 2019-06-26 17:53:52
文章很赞,收藏了,支持楼主,有心了
发表于 2019-06-26 17:54:11
谢谢老师的无私分享!
发表于 2019-06-26 17:54:21
不断学习,不断总结。
发表于 2019-06-26 17:54:34
受益匪浅,有心了~
发表于 2019-06-26 17:55:10
投资如同一场长跑,重要的不是你某一段的速度,而是你能否以一个合适的速度达到终点。
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