如果买房，你会选择按揭还是一次性付款呢？绝大多数人都会选择按揭，因为他们认为通胀可以对冲未来的部分月供成本；有的人也会选择一次性付款，因为这样就免去了高额的利息成本。

但两种方式算来算去，其实也差不了多少，因为现在房贷利率上浮，利息成本完全可以覆盖掉通胀，有的甚至利息都占到了本金的一半，但为何很多人还是选择按揭呢？有一个最重要的原因是它不会占用过多的资金流，不会产生过多的机会成本。

投资基金也是一样，选择定投就相当于你选择了“按揭”，而“房贷利率”就相当于基金的费率，一次性买入也就相当于全款买房。二者到底谁赚谁亏，比一比才明白。

定投VS一次性买入：谁赚谁亏？

开门见山，数据说话。经相关金融机构估算，在A股过去10年的牛市当中，股票基金业绩排名前十的一次性买入平均收益457%，定投平均收益154%；指数基金业绩排名前十一次性买入平均收益328%，定投平均收益63%；熊市和震荡市中，股基前十，一次性买入和定投的平均收益均为65%，指基前十，一次性买入是-34.26%，而定投则是37%。

总结一下，牛市中，一次性买入更佳；熊市或震荡市中，定投更佳。

有人会说，那有些跟踪美股指数的基金，一次性投入收益远高于定投，比如某基金公司发行的纳斯达克100指数基金，2010年至今定投总收益率仅134.43%，远小于一次性投资的302.65%，怎么解释？

要知道，咱们A股要是能走出美股那种长牛的话，我想也就不会有这么多韭菜和段子了。所以在A股这种牛短熊长的市场，定投会是更好的选择。

定投与一次性买入有哪些区别？

除了表格中提到的信息外，最重要的还是在熊市或震荡市中，定投可以起到收集廉价筹码和摊平成本的作用，比如基金净值是1块钱，我投入10000块，即买10000份基金。但这个月由于股市下跌，净值跌到了5毛，如果我继续投入10000块，就能买20000份基金。那么我的总投入是20000块，但获得了30000份基金，即通过分批买入的形式，我的基金成本从1块钱降到了0.67元，以后只要基金净值涨到0.67元，我就能回本。

什么样的基金适合定投？

授人予鱼不如授人予渔，但授人予渔却不给鱼饵，也是耍流氓。

这个“鱼饵”就是基金，选什么样的基金才能钓大鱼，赚大钱，这点很重要！

总的来说，选适合定投的基金至少要遵循两大原则：

1，有一定的业绩波动。注意，不是大幅波动，大幅波动一定是基金哪里出了问题，必须立刻止损。但我们也没必要把波动与风险划等号，因为向上的波动意味着套利空间，向下的波动意味着逃生空间。

2，业绩长期向上。简单粗暴，不解释。

至于分散风险，因为定投本身就是一种分散风险的投资方式，再加上基金这种间接投资工具，风险总体来说不算太高。

至于基金种类，除了收益率像织布机一样的货币基金外，股票类比如指数基金等，都是较好的定投标的。

指数基金如何定投？

此前我在文章里很多次提到过定投指数基金的优势，一言以蔽之：买指数就是买未来，赌国运，在指数处于相对低位的时候，未来不仅有足够的向上空间，而且也有足够的波动空间，不选它，选谁呢？

有人说，A股这调性性要么轻仓做趋势，要么重仓做波段，如果定投的话，岂不是错过了赚钱的好机会？

要知道，股票大涨大跌很正常，在没有确定趋势前，大举进场的话，风险很大。但如果以轻仓 定投指数基金的形式参与股市，即使有波动，影响也不大。

那么如果做定投指数基金的话，该注意些啥呢？

1、尽量选择宽基指数。在震荡行情中，宽基指数相比其他行业和主题指数有更好的抗波动性，而窄基指数（比如白酒），大涨之后迎来大跌，然后再大涨这种行情非常正常。事实也证明，无论机构还是散户，都偏向于配置沪深300，中证500这样的宽基指数基金。

但需要注意的是，配置宽基指数并不代表买了沪深300就完事了，偶尔增配一些行业指数，蹭蹭热度，或许可以起到增强收益的效果。

2、适当做波段辅助。定投固然可以让我们在低点收集便宜筹码，但面对一些波动比较大的基金，这时偶尔做点波段也可以增强收益。据不完全统计，用户定投基金月平均申购次数31次。

但是，波段只是辅助，不少人之所以用定投还是没赚到什么钱，就是把定投当做波段来玩，这样的话一旦踏空，便前功尽弃了。

另外，前面我也提到了，做定投的话，你的基金费率相当于你的“房贷利率”，利率高低直接决定了你未来的月供水平和生活水平，费率高低也直接决定了你定投基金的收益水平。天弘指数基金系列在管理费、部分基金的销售服务费和赎回费方面一直维持着行业较低的费率水平。这系列基金的申购费1折，赎回费的话30天为0.05%，仅是行业一般费率的1/10左右。这类基金对于那些做中长线的被动投资者来说还是一个不错的选择。

定投还需要注意些什么？

投资并不是简单的一件事，需要综合考虑很多因素。但我想有两点一定是平时大家都会忽略的：

1、投资周期。现在都不是鼓励我们长期定投吗？为啥要周期呢？那我问你，你做定投为了什么？赚钱呗！难道为基金公司贡献手续费吗？

既然要赚钱，就一定要止盈，所以一旦止盈，一个投资周期就告一段落了。

数据来源：Wind；数据测试区间：2000.01.04—2019.07.26

据好买基金研究中心统计，连续定投上证综指不同周期的赚钱概率也是不一样的，其中定投周期在6-8年，赚钱概率可以达到70%-80%，但如果再拉长周期的话，意义并不大，因为赚钱概率边际增幅很小，同时还会提高机会成本。

2、分红方式。红利再投资就是复利的一种形式，相当于把基金赚的钱兑换成基金份额，再进行投资。所以选择红利再投资的方式比现金分红的收益更高一些。

当然，想要这种效果更明显的话，也只有拉长投资周期，毕竟投资从来都是一场长跑。

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