2月3日，星期一，上证指数大跌7.72%，有些人在那天定投了，有些人没有！

没有买入的朋友，也许想等等看，在这疫情的影响下，后面可能还会更低，时间1天、2天、3天了，大盘在这几天好像并没有如期望中的那样下跌，而是上涨了一些（如下图右边的小V形），这种情况令人有些小苦恼。

买吧，心有不甘，毕竟比星期一的时候贵了一些！

不买吧，又担心后面继续上涨，没有比现在更便宜的机会了！

遇到这种情况到底买，还是不买呢？

各位小哥哥、小姐姐，且听我给你讲个故事：

话说，故事穿越到1977年，在大洋彼岸有三位准备长期定投的投资者：Jane、Jack和John

Jane很优秀，每次都能在当年的最低点买入；

Jack很普通，他就在每年第一个交易日买入；

John很背时，每次都买在当年的最高点。

他们按照这个节奏，每年买入一次，每次10000美元，一直持续到2016年。过去整整40年，你猜猜他们的收益差距会有多大？

1倍、5倍还是10倍？

到了2016年底，

“每年都买在最低点”的Jane的账户资产为434.66万美元，年化收益为9.3%；

　“每年第一个交易日买入”的Jack的账户资产为411.65万美元，年化收益为9.1%；

　“每年都买在最高点”的John的账户资产为356.85万元，年化收益为8.8%；

每年买在最高点的john和每年买在最低点jane的年化收益差距0.5%，资产差距大概77.81万美元.

而每年只是普通买入的jack，与每年买在最低点的jane，年化收益差距为0.2%，资产差距23.01万美元。

故事中3位投资的的例子是在极端情况下的对比，年化收益的差距也很小，现实中我们买入的时候不可能每次运气那么好，也不会每次都那么背。

话题回到大盘这3天的涨幅，放在一个月之内确实是一个明显的小V，倘若时间拉长5年来看呢（如下图最右侧）

好像只是数十、数百个波浪中的一个，并没有什么特别。

所以定投的时候，遇到上涨下不了手，怎么办呢？

1、以终为始

想想你的投资的目标是什么？

如果你和我一样准备长期投资，用于投资的钱是3-5年都用不到的闲钱，那用5年的走势来看眼前这点上涨，是不是再普通不过。

如果目标是积累足够的资产，以便理财收益超过工资收入，甚至财务自由的程度，那我们的过程就是不断积攒资产，遇到便宜的资产就毫不犹豫的收入囊中。

2、低估是一个区域、不是一个点

定投的时候看一下，投资的品种当前的估值情况，如果还在低估区域，就继续定投，如果在正正常估值则持有不动，到了高估区域就卖出。

低估、高估它是一个区域，无法预测每次都买在最低点，卖在最高点。

本杰明.格雷厄姆（巴菲特的老师）曾说:

投资者和投机者之间最现实的区别，在于他们对待股市变化的态度。

投机者的主要兴趣在于预测市场波动，并从中获利；投资者的主要兴趣在于按合适的价格购买并持有合适的证券。

实际上，市场波动对投资者之所以重要，是因为市场出现低价时，投资者会理智地做出购买决策；市场出现高价时，投资者必然会停止购买，而且还有可能做出抛售的决策。

我们投资指数基金，就是要做一个投资者，在低估时逐步买进，在高估时卖出,而不是预测市场波动。

指数基金进阶

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