01 | 熊长牛短

我们都知道，市场不可能一直跌，总有涨的时候。但你可能不知道，上涨行情很可能是在20%内完成的，其余80%的时间是很可能都是下跌和震荡。

下跌的时间比上涨的时间长很多！所以痛苦的时间也更长！

2010-2015上证指数走势图

上一轮牛熊周期，2010年到2014年6月，共4年半的时间，不是下跌就是横盘。2014年6月到2015年5月，牛市上涨了1年。熊市的时间是牛市的4.5倍。

2018年以来上证指数走势图

2018年整整跌了1年，但是反弹只有一季度3个月。下跌的时间是上涨时间的4倍。反弹高度只到3288点，离2018年的3587还差了300点。

4月份震荡之后转为下跌，7月反弹到3000点以上，很快重新下跌，并再创新低，8月6日最低点为2733点。最近刚涨没多久，又开始跌了。

A股的特点就是牛短熊长，下跌的时间比上涨的时间长多了，痛苦的时间也长多了。定投再好，在单边下跌行情一样要承受漫长的痛苦。

02 | 快乐总是短暂的

如果从2019年4月15日32XX附近开始定投富国中证500至2019年9月24日，5个月时间，盈利5.24%，年化收益率25%。但是

2019.4.15起周定投富国中证500收益率走势图

从4月15日到8月15日，这4个月时间，都是亏损。最近一个月行情上涨，才使得整体收益扭亏为盈。

定投很美，但是要坚持到好结果，并不容易。

别人晒收益时，20%，30%的收益率我们万分羡慕，比如这个：

某群友自2018年6月定投招商医药至今收益截图

从2018年6月，定投000960招商医药健康产业股票基金至今，持有收益率已经高达36.45%了。如果不是定投，而是一次性买入，持有至今的收益也不过24.82%。毫无疑问，定投微笑曲线再一次展现了威力。

羡慕吗？可是过程你以为很容易吗？

自2018年6月定投招商医药收益率走势图

1. 自2018年6月定投000960招商医药，一直到2019年2月才扭亏为盈。期间8个月时间，都是亏损。

2. 期间最大亏损在18%左右，亏损幅度甚至大于上证指数跌幅。

3. 后视镜的角度看，过去的下跌，正是因为定投，收益率才会高于一次性买入。

4. 但现实是，定投8个月，依然亏损。如果是你，心态受得了吗？

03 | 不止是亏损让你想放弃

以我截图中的例子，自2018年6月定投000960招商医药至今，收益率36%。

但是在定投的过程中，有太多的理由来让你放弃定投了，大部分人无法赚到这个收益的原因：

1. 开始定投3个月时：期间最大亏损18%左右，亏5%或10%时，很多人就已经放弃定投了。

2. 继续坚持定投6个月：定投6个月依然亏损10%，且上证指数创新低，很多人预测还要跌到2000点。定投先停，要不要赎回呢？

3. 定投到8个月：定投8个月了，终于回本了。再见，再也不陪你玩了。

4.　定投到9个月：2019年3月份，赚了10%，收益我很满意，定投不靠谱，再见！

5. 定投10个月：2019年4月，赚20%，比P2P赚的还多，再见！

6. 定投1年：2019年6月，盈利只剩10%了，再不卖收益就没了。趁还赚钱赶紧卖。

7. 定投13个月：2019年7月，收益重回20%，吸取经验，不卖的话还会跌回去，这次一定要卖了。

如果只看到定投1年半不到，就赚了36%，觉得定投很好。但随随便便就能找出7条理由让你放弃定投。

放弃的理由我帮你想好了，坚持的理由你想明白了吗？

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