市场回顾

今日医药行业走强，CXO、创新药、疫苗等子赛道领涨。医药板块自去年以来调整时间长、幅度大，在近期成长股行情中相对滞涨，短期具备补涨动能。

市场观点

即将进入中报业绩窗口期，22Q1医药板块公司保持较快增长的势头，营收增速为14.80%，净利润增速27.77%，考虑到疫情对其他行业的影响和医药需求相对刚性，中报医药业绩确定性及比较优势有望逐步体现，泛消费型医疗因为疫情反复需求延后，疫情缓和叠加暑期有望迎来消费回补，流感高发期疫苗批签发提前，常规二类苗有望迎来修复；

医药政策端来看，近期医保目录调整、地方联盟集采情况等可以看出医药相关政策预期相对充分；

后市展望

当前医药板块估值及持仓处于相对低位， “十四五”医药工业发展规划给出医药工业高于GDP的发展目标指引，创新发展和国际化是长期方向，需求端受经济增长、收入提升、人口老龄化等推动未来具备增量，继续关注医药景气方向长期布局机会。

风险提示：市场有风险，投资须谨慎。上述观点为当前观点，未来可能随着市场的变化而变化，亦不构成任何投资建议及基金投资收益的保证。