恒生指数是我最喜欢的指数名称。恒生，就是所有指数的特性：永续性。

只要股票市场存在，指数就不会死，这给了我们在最悲观的时刻坚定买入的勇气。

最近受美股影响，恒生指数也跌幅不小，估值较低，今天来分析下恒生指数的投资价值。

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恒生指数历史悠久，诞生于1969年10月，它是综合反映香港股票市场表现的重要指数。

指数是由在香港交易所中，选出50只市值最大且成交最活跃的股票组成。

腾讯控股目前是恒生指数最大的成分股，占比11.78%，前五名剩下的依次是友邦保险、汇丰控股、建设银行和中国平安。

在行业分布上，它是一个偏向金融类的指数。

金融行业占比高达46.08%，第二和第三比重分别是信息技术（17.74%）和房地产（9.13%）。

信息技术可能只有腾讯一家。

02

恒生指数以1964年7月31日为基日，基值100点，昨日收盘23263点。半个世纪以来，年化收益率11.56%

11%的年化收益率是什么概念呢？

假如在最初投资1万元在恒生指数上，50年后，这笔资金将会增长到180万，这就是复利的威力。

但要实现这样的收益，需要长期投资。

下图是恒生指数自1975年至今的历史点位走势和市盈率变化，数据来自恒生指数官网。

指数的大方向是长期上涨，市盈率则围绕一个中心上下波动。

目前的市盈率在9倍附近，在整个历史上看，处于较低的位置，最近30年的最低点都在8倍左右。

是否具有投资价值，看过图应该心里有数了。

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如何投资恒生指数呢？如果你是香港投资者，买盈富基金就可以了，费率超低。

内地跟踪恒生指数的基金费率偏高，目前最低的是管理费0.5%/年，托管费0.1%/年。

我个人在投的是华夏沪港通恒生ETF联接A（000948）。提醒一下，不要和他家另一个恒生指数基金混淆了，那个费率高。

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