近几年红利策略就凭着“高股息、低估值、低波动”的优势逆袭大盘，红利资产具有长期提供稳定收益的能力，具有反脆弱、低波动的特征，回调都是上车机会，长期来看红利策略具有穿越牛熊的潜质。

展望2024年，我认为在“稳货币宽财政”的政策组合下，A股盈利有望迎来触底回暖。但是本轮内外环境的复杂性以及吐故纳新的波动进程，使得市场预期或仍出现阶段性反复，今年国内需求也大概率呈现“弱复苏”，今年以来，经济保持平稳偏弱运行，地产仍有待增量政策支持；预计两会定调整体符合预期，新质生产力着力方向有望更加清晰；3月预计A股市场不会再出现量化引发的流动性冲击，仍将呈现活跃资金定价的特征，红利加主题的杠铃式行情结构或延续，从市场生态来看，量化调仓引发的流动性冲击已经结束，活跃资金是此轮反弹最主要增量，AI等新质生产力相关主题或持续活跃，资产荒背景下，红利资产仍然是长线配置型资金的主要方向。

整体来看，在对于内需的一致预期尚未明朗之时，市场配置方向或仍将集中在具有盈利确定性的弱周期行业及具有安全边际的低估值板块上。信用环境回暖的信号或将成为市场情绪修复的重要拐点，随着信用企稳，哑铃策略也有望走向均衡化，预期国内面临内外不确定性提升，A股高股息红利策略将走出长牛。