大家好哇，我是淘金小师妹，周五加班中回看大家的留言，发现这阵子还是有一些新的小伙伴比较关心地产政策对债市的影响，今天就给大家带来了详细的解读，ps，大家有其他问题欢迎多多给我留言哦，再次感谢大家对中加基金、对小师妹的支持~
从近期债市的表现来看，近期利率波动幅度明显减小，对地产政策放松信息反应偏钝化。在 517 楼市新政出台前，债市已经较为充分地反应了稳地产政策加码的预期。新政出台后，市场普遍反馈本次需求端利好政策在降低首付比、取消房贷利率下限等方面增量信息有限，且近期一线城市的限购松绑也并未“一步到位”，主要针对过去积压的刚需购房人群，潜在的北京地产松绑政策力度也预期较小，地产政策整体对市场扰动不大。
当前我国商品房待售面积依然处于历史高位，居民对未来收入及房价的预期偏低，加杠杆意愿不强，叠加中长期人口周期需求持续逆风，市场对地产是否能顺利去库存并带动房价企稳回升仍有疑问。从新政落地后第一周新房和二手房销售数据来看，地产成交依然比较低迷，购房人群态度依然以观望为主，政策效果有待发酵与观察。$中加丰泽纯债债券A(OTCFUND|003417)$
在此背景下，债市对地产政策的敏感度下降，等待地产销售和投资有实际改善后再进行调整。5 月下旬以来，债市延续呈现上有顶下有底的震荡格局，在特别国债供给和地产政策等“利空”落地后，债市转向交易专项债发行节奏等供求情况，有走向震荡中偏强的迹象。$中加聚安60天滚动持有中短债发起式A(OTCFUND|013351)$
但总体来看，当前利率向下的空间仍受到资金利率和央行对长端利率表态的约束，债市震荡格局仍未改变，短期内将围绕资金面窄幅波动。年内，随着各大城市取消房贷利率下限的开展，为了呵护银行正常息差以及引领实体融资成本下降，央行降准降息或值得期待。
债市对地产政策逐渐脱敏，基金投资上延续震荡市思维，积极做好行情应对，目前票息较低，产品组合久期不宜过度暴露利率风险，同时加强流动性管理，争取获得较为稳健的收益。$中加丰润纯债债券C(OTCFUND|002882)$
#政策暖风频吹 地产行情会持续吗？#
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