撰写：丰丰

编辑：俞莹

修订：丰丰

伙伴们，这是自留地的“每周策略”版块。

又到周一了，本周的自留地市场观点和操作策略如下：

A股上周五大幅调整，上证指数下跌3.86%，失守3200点；深证成指跌5.31%、创业板跌6.14%、科创50跌7.02%。没有只涨不跌的市场，调整更有利于夯实长牛基金，大跌有“外部事件”的诱因，但本质上还是前期累积了较大的涨幅，市场本身有调整的需求。

从市场各大板块来看，旅游、半导体、证券、酒店餐饮、医疗保健等板块跌幅居前。但从市场的交易量来看，两融规模未见趋势性缩减，7月23日，两融余额时隔5年再次突破1.4万亿元。此外，两市成交仍保持活跃态势，已连续数日保持在1万亿元以上。

从历次事件来看， “黑天鹅”事件短期可能会对市场行情造成一定的扰动，并不会改变市场长期向好的趋势。

随着外资的不断流入，A股的国际范越来越足了。但交易时长和时段的问题也越来越严重。A股的交易时长时间为4小时，在全球主要股票市场中最短。远低于美国市场的6.5小时和欧洲市场的8.5小时。且与欧美主要市场的交易时间不重叠，一定程度上影响了境外资金在A股的投资效率。在境外投资比重不断加大，A股改革不断深化的情况下，A股有望开启进一步的改革。

本周策略：

大跌、普跌，是对我们投资的考验。从市场来看，“什么时候跌、跌多少”是非常难以准确判断的，“躲过了大跌，也很可能躲过了大涨”。所以，提前清仓、减仓的最终并不肯定就是正确的；而一直在持仓的也并不一定就是错误的，投资向来是个长期的过程，不用过于在意“一城一地”的得失。

从投资的机会来看，消费科技医药更考验选股能力，对于行业主题适当谨慎；金融地产等低估值方向，安全边际仍然较高，是不错的防守型选择。但对于会不会板块轮动或风向切换，仍具有一定的不确定性，坚持自己的投资逻辑就好。