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发表于 2024-10-15 11:42:40 天天基金Android版 发布于 上海
#A股放量大涨牛市调整已完成?#债券基金是大类资产配置中的重要一环,从今年的第一

#A股放量大涨 牛市调整已完成?#债券基金是大类资产配置中的重要一环,从今年的第一个交易日至今,债基的表现非常抢眼,它成也为了很多投资者热议的话题,只是不少小伙伴似乎觉得今年的债基涨的有点超乎预期了,内心就比较纠结了,担心追高会吃套,而作为一个投资债券型基金多年的“老兵”,我觉得投资债基与股基有一个很大的不同,那就是投资债基是不需要选时的:

1)我统计了一下我国债市的牛熊期,从2010年至今的这么多年,我国的债券市场市场的牛熊交换为:2010年10月到2011年9月(熊市),2011年9月到2013年1月(牛市),2013年1月到2013年6月(熊市),2013年6月到2016年12月(牛市),2016年12月到2017年12月(熊市),2017年12月至今依然是牛市(从目前来看没有见到大顶的任何迹象),也就是说债券市场存在这牛长熊短的这个规律,所以投资债券类资产在绝大部分的时间都能盈利,特别是当持有的时间越长,获得正收益率的概率就越大,所以从这个角度去理解的话,不持有债基反而不是一件明智的事情,同时也是一件低胜率的事情

2)不论做任何投资,择时的原因无非就是想获得超额收益,但是有一点经验的投资者都知道,对于大部分投资者而言,当初想好的高抛低吸,会在瞬息万变的市场波动下,变成高吸低抛,真正有择时能力的投资者绝对是凤毛麟角的,所以与其去预判市场短期的波动,还不如认真研究投资这类资产的长期逻辑有没有改变,如果没有的话,还不如老老实实的选择持有不动,就如现在的债市,一些见顶的信号都没有出现,所以我个人倾向于继续持有债基

3)择时对于类似债基这种波动小的资产,其实意义不大,因为即时遇到买在低点而卖在高点的这种可遇而不可求的事情,其超额收益大部分的情况下是不会超过2.5%的,择时对于类似债基这种波动小的资产,其实意义不大,因为即时遇到买在低点而卖在高点的这种可遇而不可求的事情,其超额收益大部分的情况下是不会超过2.5%的,而且如果在债基这类资产上做择时的话,往往还要面临另一个“风险”,那就是净值修复的时间风险,因为我做过认真的统计,从2014年到2023年这整整十年里面,对于短债基有8年的年内最大回撤在0.77%以内,而且其修复最大回撤所用的时间的中位数为14天,而对于长债基金,这十年里面的平均最大回撤率为1.10%,而其修复最大回撤所用时间的中位数是33天,而就最近十年短债基金与长债基金的年化收益率来看,前者的平均年化收益率为2.71 %,后者更是达到了3.97%,所以从年内最大回撤率与收益率这个角度来比较的话,对于大部分投资者而言,采用择时的方式是否多少有点“捡了芝麻丢了西瓜”的感觉

4)市场上的无风险利率变化对债券的影响很大,我们也可以从CPI的变化来对于市场无风险利率来做个预判,从长周期来看,最近十二年,CPI从2012年的2.6%到2024年9月的0.4%,明显处于下降趋势中。由此可以初步推断出未来市场的无风险利率也大有可能继续走低,而这对债券类资产也形成了明显的利好。

所以我提前布局了诺安聚利债券C(000737),因为诺安基金是老品牌,值得我们信赖。@迎接牛市的到来 @涨起来 @一生平安54


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发表于 2024-10-15 12:12:16 发布于 广东
可以关注一下中信保诚景华债券C,我也最近入手的,昨天涨31蛋三天恐龙蛋,也还挺稳的呀!
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